小摩：建设银行重申增持评级 目标价微升至8.8港元

　　小摩发布研究报告，重申建设银行（00939）“增持”评级，目标价由8.7港元微升至8.8港元。

　　报告中称，公司管理层对今年业务展望给予更具质素的意见，多于数字上的指引。管理层维持较保守的态度。在资产质素方面，管理层认为前景好坏参半，采取暂缓措施来缓解贷款风险，而与地方政府相关的信贷风险持续影响资产质素。净息差方面，管理层称第四季见稳定，但今年压力持续。手续费用增长方面，主要来自财富管理，不过去年因疫情而下调的费用难以再调整。

　　该行表示，有关保守的态度符合预期，而管理层在其他方面，包括存款增长、零售银行的领导地位、政策风险、金融科技发展、派息政策方面都较乐观。