野村：中国生物制药维持买入评级 目标价8.9港元

　　野村发布研究报告，维持中国生物制药（01177）“买入”评级，目标价8.9港元。

　　报告中称，公司去年收入同比升12.4%，符合该行预期，销售自第三季复苏主要受肿瘤药及呼吸系统药强劲增长带动，而肝炎药销售跌幅则因低基数效应在第四季舒缓。

　　该行表示，即使公司持续投放资源至研发及销售网络扩张，其营业利润率维持在23%，当中值得留意的是公司第四季以公允价值列账之非流动金融资产达4.12亿元人民币，公司此次一次性收入反映一些将进行的业务发展合作，并将在2021年第二季进一步披露。

　　野村表示，管理层未有提供清晰的盈利指引，只预计销售增长会加速，主要由于医院市场在后疫情的恢复及两款新产品AK105及Blood Factor IIIV的推出。