耀才证券植耀辉：外围市况颇不明朗 波动市在所难免

　　耀才证券研究部总监 植耀辉

　　上周跟大家分享了投资大师Peter Lynch之鸡尾酒会理论，而在过去一周，恒指表现可谓越升越有，周一便升至近两年高位，昨日虽然在科技股拖累下大跌767点，但年初至今累积升幅仍近8%，为全球表现最好市场之一。

　　港股今年脱胎换骨，北水功劳肯定最大，原因较早前亦已跟大家拆解。但值得留意的是，虽然北水势不可挡，但还须谨记“水能载舟 亦能覆舟”的道理。事实上，当股王腾讯（00700）竟可一日急升一成，个别概念股股价可以短时间内“翻几番”（中国波顿股价4个交易日内急升4.7倍！），反映市况波动性将进一步加剧。当然，现时亦难言大市何时会“见顶”。但可以肯定，由于年内累升不少，即使再出现千点调整亦不出奇，尤其是外围市况似乎颇不明朗，美股开始踏入业绩期，欧洲经济复苏路又举步维艰，所以面对此种市况，大家还是量力而为，以及策略上保持弹性矣！

　　亦值得跟大家分享另一位投资大师之心得。笔者偶像、同时被称作德国股神科斯托兰尼其中一句金石良言—“投资需要想像力，但沽货则须理性现实”，笔者便一直铭记于心。

　　另外，各位还记得之前介绍过之线上游戏加社交平台Roblox吗？最近便有消息指其有意于美国上市，并打算采用直接上市方式，即上市当日让现有股东及员工直接于市场出售股票，有机会成为当地第5间进行直接上市之公司。Roblox肯定是卫生事件其中一只受惠股，去年第三季收入同比大升91%至2.42亿美元，日均活跃用户达到3，620万，按年急升近一倍，但同时亏损亦不断扩大。

　　不过投资者似乎并不在意。因为根据Roblox最新一轮融资情况，其估值已升至近300亿美元，一年之间急升超过7倍！

　　笔者持有腾讯股份