交银国际：康方生物看好长期发展 目标价升至62.5港元

　　交银国际发布报告，康方生物（09926-HK）旗下AK104（PD-1/CTLA-4）联合mXELOX化疗在一线胃癌/胃食管癌患者中实现令人鼓舞的客观缓解率（ORR）60.8%（n=51）；联合仑伐替尼在一线肝癌患者中实现ORR35%（n=17）。宫颈癌适应症预计今年6月在中国提交新药申请，且今年内完成美国II期注册临床的患者入组。

　　AK105（PD-1）与安罗替尼联用治疗一线晚期肝癌实现ORR31.0%（n=31），3级以上副作用率仅16.1%。国内今年中霍奇金淋巴瘤适应症获批预期不变，且将于3-4个月内向美国FDA递交3线鼻咽癌的新药申请。

　　该行看好公司长期发展：1）双抗的疗效及安全性优势得到验证；2）多个在研产品具有‘同类最佳’潜力；3）海外市场商业授权值得期待。将DCF目标价从45.89港元上调至62.50港元，维持买入。