Legion Consortium为新加坡物流服务供应商 市值偏小

　　来源：智通财经网(博客,微博)

　　Legion Consortium（02129）

　　Legion Consortium成立于1995年，是新加坡成熟的物流服务供应商，为客户提供货车运输、货运代理和增值运输服务。

　　招股日期︰12月30日至1月6日

　　上市日期︰1月13日

　　独家保荐人︰丰盛融资

　　收款行︰中银香港

　　发售3.125亿股（其中2.34亿新股及7，812万出售股份），90%配售，10%公开发售，另有15%超额配股权。

　　每股招股价为0.4元至0.52元，集资最多1.625亿元，上市开支约5，490万元。

　　按每手5，000股，入场费2，626.2元。

　　以上限价0.52元计算，市值约6.5亿元（以19年经调整纯利709万新加坡元计算，市盈率约15.8倍）。

　　截至20年6月底 ，平均资产净值约2，426万新加坡元。

　　公开发售分为甲组（500万或以下申请人）、乙组（500万以上申请人）。

　　业务︰

　　17至19年收入分别为3，674万新加坡元、4，066万新加坡元、4，367万新加坡元，20年首六个月收入为2，662万新加坡元。

　　17至19年毛利分别为1，347万新加坡元、1，441万新加坡元、1，704万新加坡元，20年首六个月毛利为928万新加坡元。

　　17至19年纯利分别为596万新加坡元、361万新加坡元、606万新加坡元，20年首六个月纯利为344万新加坡元。

　　17至19年经调整纯利分别为596万新加坡元、609万新加坡元、709万新加坡元，20年首六个月经调整纯利为413万新加坡元（若不涉及上市开支）。

　　公司作为综合物流解决方案供应商已建立信誉，并配备了车队、叁个物流堆场和经验丰富的管理团队。公司共有144名雇员，当中52名乃支援车队的运输（司机），车队包括56部塬动机、500部拖车和叁部平板货车，机器包括两部正面起重机和两部铲车，该等机器为自置或透过分期付款出资。

　　为了提高服务的灵活性和成本效益，公司聘用分包商处理某些货车运输服务。公司正在营运叁个约38，240平方米的物流堆场，以提供露天仓储服务作为增值运输服务的一环。

　　按收入计算，公司于19年占新加坡物流业整个货车运输、货运代理及一般仓储分部的市场份额约0.49%至0.5%。

　　客户包括供应链上的物流服务供应商和新加坡不同行业的最终客户。公司为客户运输的货物可能包括工业材料、化学品和各种消费品，五大客户应占总收入占去年收入约14%，最大客户则占3%。

　　集资所得其中42.6%将用于策略性收购；39.7%用于扩充货车运输服务分部的车队及相关劳工资源；6.1%用于增加及巩固货运代理服务分部，包括租用更多办公空间及增加相关劳工资源；11.1%用于购买一套会计及营运系统及增加相关劳工资源；0.5%将用作营运资金及其他一般企业用途。

　　上市后主要股东架构︰

　　黄春兴先生持股75%

　　公众持股25%

　　简评︰

　　Legion Consortium成立于1995年，是新加坡成熟的物流服务供应商，为客户提供货车运输、货运代理和增值运输服务，留意此次涉及旧股。

　　以上限价0.52元计算，市值约6.5亿元，以19年经调整纯利709万新加坡元计算，市盈率约15.8倍。

　　公司集资最多1.625亿元，上市市值仅约6.5亿元，属市值偏小的新股，因此预计股价会较波动。