国际大行最新评级：花旗看高农夫山泉至58.62港元 首选股名单还有它！

　　　　花旗：上调农夫山泉(9633.HK)目标价至58.62港元 评级“买入”

　　花旗发表研究报告指，农夫山泉今年下半年业务表现有所复苏并步入正轨，水业务恢复得较好，供内部使用大包装产品表现胜过瓶装产品。

　　该行表示，虽然下半年的户外活动受到限制，令功能性饮料销售较疲弱，但下半年同业例如康师傅等的茶饮料销售表现正面，因此维持对农夫山泉2020至2021年盈利预测正面看法。花旗表示，公司于中国包装饮用水市场连续八年排名第一，去年在茶、功能性饮料和果汁市场中则排名第三，认为市场地位确保长期增长潜力，维持“买入”评级，目标价由42.76港元升至58.62港元。

　　瑞银：上调永达汽车(3669.HK)目标价至13.9港元 评级“买入”

　　瑞银发表研究报告指，永达汽车(3669.HK)管理层反映，虽然今年首季经营环境颇具挑战性，但全年高端汽车销量仍实现高单位数增幅，预期今年售后服务收入将按年增长约10%。该行指出，永达于今年11月完成收购6家宝马店，进一步加强作为中国最大的宝马经销商的地位，料将受惠于一线及二线城市高端豪华汽车的强劲销售，预计永达在2020至2024年盈利复合年增长率为20%。

　　该行将目标价由12.7港元上调至13.9港元，以反映2020至22年盈利预测略微提高2%至3%及中期资本回报率预测提高到13.5%，并予“买入”评级。

　　花旗：上调恒隆地产(0101.HK)目标价至26.1港元 评级“买入”

　　花旗发表报告指，恒隆地产(0101.HK)符合一般投资者的偏好，包括公司具有结构性增长故事，以及有持续盈利增长的可见性，预期相关趋势于2020至2025年将可持续。

　　该行指，重申对恒隆地产“买入”评级及首选股名单，目标价由23.35港元升至26.1港元，较每股资产净值折让30%，因对其每股资产净值预测延伸至2021年。

　　大和：重申潍柴动力(2338.HK)“买入”评级 目标价21.4港元

　　大和发表研究报告，指潍柴动力(2338.HK)申请配售A股不多于7.93亿股，以筹不多于130亿元人民币，用于四大范畴，包括电池、引擎等项目，相信可反映公司扩张策略，及其于2025年目标销售200万引擎。该行表示，下调对潍柴动力2021-22年每股盈利预期2-4%，以反映最新的估算，重申“买入”评级，目标价由21.8港元降至21.4港元。

　　花旗：维持新世界发展(0017.HK)买入评级 目标价47.7港元

　　花旗发表报告表示，重申新世界发展(0017.HK)为行业首选之一，主因其资产负债率较高，随内地与香港市场于疫情后复苏，其资产净值(NAV)及盈利有望反弹；同时公司预计于2020至2025年度租赁收益年复合增长率达中至高双位数，另公司计划于2021年度出售130亿至150亿港元非核心资产，以释放NAV折让。

　　该行将其目标价由52港元降至47.7港元，主因反映花旗对住宅楼市的前景展望降至中性，每股NAV折让相应由40%扩大至45%，维持其“买入”评级。

　　中金：上调天伦燃气(01600)目标价13%至8港元 看好天然气行业前景

　　中金发布研究报告称，天伦燃气(01600)近期的收购交易以及低基数的强大收益增长将带动其在明年实现约20%的利润增幅，看好“十四五规划”期间的天然气行业前景，将目标价上调13%至8港元，维持“优于大市”评级。

　　中金表示，全面收购青海省和甘肃省的三个新项目是合理之举，交易或可为公司明年的收益带来4000万至5000万元人民币的贡献，使净利润提高5%。在年内迄今气量增长达到甚至超过10%增幅指引目标的情况下，公司或可达成今年8%-10%的收益增长目标。

　　大和：医药股政策压力持续 首选康方生物(09926)、药明生物(02269)及中生制药(01177)

　　大和发布研究报告，称中国医保目录谈判结果昨日(12月28日)公布，三款抗癌药PD-1产品纳入医保，包括恒瑞、君实生物(01877)及百济神州(06160)的产品，平均降价50%，符合该行预期。该行认为，对药物及设备定价的政策压力2021年将持续，企业唯一出路是追求创新。

　　报告中称，康方生物(09926)为该行小型股及生物科技股的首选，其股价过去两个月上升了53%。该行称，市场终于理解其重磅候选药物AK104的潜力，又相信2021年对于集团而言将是丰收的一年，目标价45港元，评级“买入”。

　　该行在大型股及医药研发外判(CRO)行药的首选股为药明生物(02269)，该股过去两个半月升了57%。相信集团有进一步发展空间，目标价100港元，评级“买入”。此外，该行在制药行业的首选股为中生制药(01177)，予其“买入”评级，目标价11港元。

　　花旗：上调恒基地产(0012.HK)目标价至35.4港元 评级“买入”

　　花旗发表研究报告，指出虽然受到疫情的负面影响，但恒基地产(0012.HK)管理层仍承诺会致力实施稳定派息政策，因为他们认为未来的现金流将受到香港及内地的新投资物业所支持，加上香港发展物业的可销售资源增加。

　　该行相信，若疫苗能有效消除疫情的影响及改善香港整体前景，恒地将能维持其每股派息不变。在具吸引力的6%股息率下，看到公司在现时股价水平有良好下行支撑，重申其“买入”投资评级，目标价由原来的34.7港元上调至35.4港元。

　　大摩：看好上海医药(02607)分销业务目标价上调11%至17.8港元 评级“增持”

　　大摩发布研究报告称，对上海医药(02607)分销业务更加看好，基于公司与跨国公司签订有关创新药和疫苗的合同，以及对大型国有企业有利的行业趋势等，将其评级上调至“增持”，目标价调高11%至17.8港元。

　　大摩表示，面对中国医保改革，大型国有企业能够凭借低贷款成本、更强大的资产负债表等更好地应对环境变化，其第三季度分销业务迅速复苏，同比增长13%。

　　花旗：上调希慎兴业(0014.HK)目标价至33.2港元 评级“买入”

　　花旗发表的研究报告指，希慎兴业(0014.HK)是继九龙仓置业(1997.HK)后在香港奢侈品零售接触面第二大的香港地产企业，不过认为公司债务显着等或令利息开支提升，并部分抵销潜在奢侈品复苏带来的正面影响。考虑到公司在手现金充裕，加上疫苗前景改善，预期尽管盈利下跌公司仍可维持稳定的每股派息，重申“买入”评级，目标价由28.2港元升至33.2港元。

　　（文章来源：东方财富研究中心）