国际大行最新评级：高盛升啤酒股目标价 花旗重申吉利汽车“买入”评级

　　　　高盛：升啤酒股目标价 料润啤、青啤及蒙牛可潜在受惠提价

　　高盛发表内需股行业报告表示，成本上涨及产品提价将是中国内需股明年最主要的催化剂，随着成本上涨(包括大豆、麦、原奶、包装物料等)压力，料内需企业将追求毛利率扩张多于提升市场份额。

　　该行认为华润啤酒(0291.HK)、青岛啤酒(0168.HK)，蒙牛(2319.HK)、伊利股份(600887.SH)和中炬高新(600872.SH)是潜在的价格上涨受益者。

　　该行上调百威亚太(1876.HK)目标价由28港元升至29港元，维持“买入”评级；该行升华润啤酒目标价由58港元升至66港元，维持“买入”评级；该行升青岛啤酒目标价由67.1港元升至76.1港元，维持“中性”评级。

　　花旗：重申吉利(0175.HK)“买入”评级 目标价41港元

　　花旗近日发表报告表示，吉利汽车(0175.HK)今年11月销售按月表现极佳(superb)，11月乘用车批发量录15.05万辆按年增长5.1%，总销量按月升7.5%(国内销售业务按月升7.1%)，对比同业长汽(0233.HK)总销售按月升7%、广汽(2238.HK)按月增4%。该行重申对其“买入”评级及目标价41港元，指为该行中资汽车股的首选。

　　该行认为，吉利并无流失市场份额予长汽及广汽，指吉利的11月按月表现，反映在推出新产品周期前仍取得优异成绩，而吉利将于未来六个月推出5个新产品。

　　大和：上调中国民航信息(0696.HK)目标价至22港元 评级“买入”

　　大和发布研究报告，将中国民航信息(0696.HK)目标价由19港元上调15.8%至22港元，维持“买入”评级，并表示国内销量可能会增加，政府政策或支持中长期增长。

　　该行将2020-22年每股盈利预测提高1-13%，这主要是在2021年由于强劲国内旅客复苏抵消了较高的运营成本，提高了2021年国内旅客的假设，预订量比2019年增长8%；如果有疫苗可用，国际预订量可恢复到2019年水平的60%。

　　瑞信：予中国人寿(2628.HK)“跑赢大市”评级 目标价30港元

　　瑞信发布研究报告称，中国人寿(2628.HK)于近日举办了投资者日，继续致力于实施“鼎新工程”项目，到目前为止已经取得了可观的进展。对于下一个阶段，公司打算继续深化前线改革(销售、投资)、中层办公室(运营、技术)和后台(风险管理)。

　　该行表示，对于“开门红”销售，它将在价值和增长中取得平衡。鉴于预售方面的激烈竞争，中国人寿制定有计划，到目前为止取得的进展，在很大程度上已经实现期望。由于基数效应，预售增长落后于同行，予目标价30港元，评级“跑赢大市”。

　　瑞银：上调友邦(1299.HK)目标价至105港元 评级“买入”

　　瑞银发表报告表示，重申对友邦保险(1299.HK)“买入”评级，上调对其目标价由83港元升至105港元，此按综合方式作估值，反映上调对其2021年至2024年新业务价值预测最多6%。该行上调友邦2021年及2021年每股摊薄盈利预测均3%，分别至0.6美元及0.66美元。

　　瑞银料友邦明年可能是强劲复苏的一年，指友邦仍是该行保险业务的首选，料公司可从新冠疫情的影响中恢复，特别是香港离岸业务；第二是内地业务的地域扩张和产品结构多元化。

　　该行预测友邦于2021年新业务价值按年增长36%、料其2022年至2024年新业务价值按年增长介乎23至27%。

　　瑞信：维持广汽集团(2238.HK)“跑赢大市”评级 目标价11港元

　　瑞信发布研究报告称，广汽集团(2238.HK)11月销量约21.8万辆，高于CAAM估计行业平均预测9%的增长，表现优于市场预期。该行预计广汽明年将跑赢大市，销量同比增20%。维持其“跑赢大市”评级，目标价11港元。

　　报告称，集团的增长主要由本田合资、丰田合资及广汽传祺带动，分别同比增23%、14%及5%。本田合资2022年销量目标为100万辆，主要动力为Fit小型轿车及新款思域(Civic)轿车。丰田合资2022年目标同为100万辆，主要透过凌尚中型轿车、Harrier SUV及Sienna MPV渗透新细分市场。

　　野村：重申大家乐(0341.HK)“买入”评级 目标价20.3港元

　　野村发表研究报告指，受惠于政府3.39亿港元的“保就业”计划资助，大家乐(0341.HK)中期收入虽然下跌26.9%，但香港经调整收入仍按年增长2.9%。同时，同店销售的跌幅已自4、5月份的约30%，收窄至上半年的21%。鉴于趋势良好，野村认为大家乐香港业务最坏时期已过去，维持其目标价为20.3港元，重申“买入”评级，并认为新型肺炎的负面影响已在集团股价中反映。

　　麦格理：首予华润万象生活(1209.HK)“跑赢大市”评级 目标价32.6港元

　　麦格理发表的研究报告指，有别于其他上市物管公司，华润万象生活(1209.HK)可为投资者提供独特的商业物业覆盖，而母公司润地亦有强劲的品牌，可为公司提供稳健的供应，首予公司“跑赢大市”评级，目标价32.6港元。

　　该行指出公司住宅物管方面有来自润地的支持，占其物业管理面积达82%，而公司亦正积极向外扩张，估计到2022财年来自第三方的物业管理面积将由2019财年的19%增至37%，并预计2019-2022财年的物管面积年复合增长可达25%。

　　汇丰研究：下调颐海国际(1579.HK)目标价至110.1港元 评级“买入”

　　汇丰环球研究发布研究报告，将颐海国际(1579.HK)目标价由127港元下调13.3%至110.1港元，维持“买入”评级。

　　该行表示，相信颐海拥有合适的产品，了解快速增长的家庭烹饪需求，增加方便即食类别的需求。虽然关联交易降价在各方的看法是负面的，但其增长动力已转向了第三方业务。在2019-21年期间，预计关联方的收入复合年增长率为24%；和第三方分别为21%和27%。该行认为，在零售产品的销售，2021年第三方将占收入的63%。

　　国泰君安：上调中远海控(01919)目标价至8.2港元 强劲的运价预将持续至明年2月

　　国泰君安发布研究报告，上调中远海控(01919)目标价26%至8.2港元，相当于2020至2022年市盈率15.7倍、15.7倍及15.4 倍，及市净率2.7倍、2.4 倍及2.1倍，评级由“买入”降至“收集”。

　　报告中称，由今年7月消费强劲复苏以来，突发式的货运量上升，特别在亚洲-北美航线，已造成了港口挤塞，并导致船舶滞留时间延长及港口物流效率低，同时挤塞情况及航线贸易的不平衡正影响空箱调配效率。基于中国出口订单强劲，预期强劲的运价将持续至明年2月，高运价预计将持续支撑集团表现。考虑到强劲的运价预期，该行上调对其股东净利预测，预计2020至2022年股东净利分别为57.27亿、57.09亿及58.36亿元。

　　（文章来源：东方财富研究中心）