海外风险因素扰动拖累港股——A股港股市场数据周报

　　1、A股市场综述(注：本周A股指的是20201130-20201204)

　　股指表现：本周A股重要股指均上涨，创业板指(涨4.3%)、中小板指(涨2.7%)和深证成指(涨2.5%)领涨，沪深300涨1.7%，科创50涨1.2%，上证50涨1.2%，上证综指涨1.1%。行业上，医药、传媒和食品饮料领涨，煤炭、房地产和汽车领跌。

　　当前估值水平：截至12月4日，沪深300、创业板、中小板、上证50PE-TTM分别为15.5倍、64.1倍、36.6倍、12.2倍，处于2011年以来的95%、86%、89%、93%分位数水平；PB分别为1.7倍、7.5倍、4.5倍、1.3倍， 处于2011年以来的71%、89%、79%、56%分位数水平。

　　资金流动：本周陆股通净流入245.4亿元人民币。北向资金本周主要流入计算机、非银行金融和医药，流出房地产、家电和汽车。本周A股IPO募资总额为191.6亿元；A股定增募资269.7亿元。本周重要股东净减持约191.6亿元，其中增持约10.2亿元，减持约201.8亿元。限售股解禁市值约598.3亿元，下周解禁约844.5亿元。

　　投资者情绪：1)A股日均换手率从上周的1.25%上升至1.28%，高于近五年以来的中位数水平；2)截至12月4日，涨停家数/跌停家数比(10日移动平均)为3.4，处于2013年以来的43%分位数水平。

　　本周央行通过公开市场操作净回笼2300亿元人民币。货币市场利率：截至12月4日，7天银行间质押式回购加权利率下降26bp至2.33%；SHIBOR隔夜利率上升25.0bp至1.09%，3个月利率下降5.3bp至3.08%。

　　人民币汇率：本周离岸人民币兑美元汇率上升0.99%，截至12月4日，美元兑人民币汇率为6.5315。

　　2、港股市场综述(注：本周指的是20201130-20201204)

　　股指表现：本周，除恒生小型股(涨2.5%)外，港股重要指数均下跌。恒生科技(跌1.7%)、恒生国指(跌1.5%)和恒生大型股(跌0.9%)领跌，恒生综指下跌0.7%、恒生中型股下跌0.6%、恒生指数下跌0.2%。行业上，恒生必需性消费业、医疗保健业和金融业领涨，能源业、地产建筑业和综合业领跌。

　　估值水平：12月4日，恒指预测PE(彭博一致预期)为13.7倍，处于2005年7月以来的中位数和3/4分位数之间；恒生国指预测PE为10.0倍，处于2005年7月以来的中位数附近。恒生指数PE(TTM)为14.7倍，恒生国指PE(TTM)为10.1倍。

　　资金流动：本周港股通资金净流入193亿人民币，南向资金主要流向电子元器件、银行和计算机，流出汽车、餐饮旅游和医药。据彭博口径，本周主要投资于香港的股票型ETF中，资产总值前十大ETF净流入资金3.8亿美元。截至本周五，AH溢价指数为143.0，略高于上周的142.3，高于2005年以来的3/4分位数，处于近四年以来的高位水平。

　　投资者情绪：截至本周五，恒生波指为17.4，低于上周五的18.9，处于2012年以来的43%分位数水平；主板周平均卖空成交比为12.4%，低于上周的14.5%。

　　货币市场利率：截至12月4日，相较于上周五，本周HIBOR隔夜利率上升0.2bp至0.05%，7天利率下降0.3bp至0.06%，1个月利率上升9.6bp至0.20%。

　　汇率市场：截至12月4日，美元兑港元汇率为7.7507。彭博巴克莱中资美元债各等级回报指数：本周彭博巴克莱中资美元债回报指数跌0.08%至206.7；投资级回报指数跌0.46%至185.4；高收益回报指数涨0.89%至258.4。

　　风险提示：全球经济增速下行；中、美货币政策宽松不达预期；大国博弈风险

　　（文章来源：张忆东策略世界）