小米上市后首次融资 也许是新经济2020年最后的融资窗口

　　自2018年上市以来，随着竞争格局的恶化，小米经历了一年多的沉寂，随后，由于竞争格局的变化，叠加小米上市后战略、人事方面的持续调整，在2019年底开始触底反弹，营收重回增长区间。

　　　　随着基本面的持续好转，公司股价表现持续强势，2020年重上招股价，全年涨幅142.56%(截至2020-12-01)，重回市场焦点。

　　在这个关键的时间窗口，12月1日夜间，市场传出小米的融资计划，根据消息文件，小米集团将增发10亿股，定价区间为23.7-24.5港元/股，按最新收盘价此次配股价折让约6.3%至9.3%。同时小米将发行8.55亿美元的零息可转换债券。在本次配售中，小米将筹资最多32亿美元。

　　具体看传闻中的条款，考虑到小米的股价在历史高位区间，折让约6.3%至9.3%有点大但有可以理解，要看最终的实际定价；配套融资的7年期零息可转债溢价42.5%-52.5%，某种层度上也体现了公司的信心，5年后有回授权，具体要看行权条件设置，CB总体来说对于老股东比较友好，稀释较少。

　　融资用途主要用于加强营运资本，用于扩展业务、进行投资以及增加关键领域的市场份额、战略生态系统投资和其他一般的公司用途，符合预期，都是日常经营的铺底资金。

　　　　疫情以来，为了对冲经济风险，全球各大央行政策都是相对宽松，市场流动性比较充裕，从2018年上市至今，小米没有启动再融资，由于小米所处的制造业对于运营资金的要求比较大，在这个时点进行再融资，不管从市场的融资环境，以及自身发展，都是可以理解的行为，左右市场情绪的可能就是发行条款的细节问题了。

　　新经济作为受益板块，报表都有不同程度的体现，市场表现都很好，带来了巨大的赚钱效应，资金认可度很高。有些细分赛道依然处在发展期，融资需求旺盛，例如打得火热的新能源车赛道三驾马车：蔚来、理想、小鹏；社区团购赛道：美团、拼多多，都有可能把握住这个关键的时间窗口，为后续的激烈竞争中积攒优势。

　　很多时候，在刺刀见红的赛道中竞争，有钱，是一个种竞争力。

　　此时此刻，疫情受益板块，基本面有数据支持，市场面有流动性支持，一个想拿，一个愿给，金风玉露一相逢。。。

　　目前市场流动性充裕，新经济的热度高，市场愿意为预期支付对价，展望2021年，随着疫苗的落地以及疫情防控的经验积累，市场已经逐步预期疫情被相对稳定的控制，届时，流动性可能就不如眼下这么充裕了，因此，眼下可能是2020年最后的融资窗口。

　　12月2日盘前，小米公告短暂停牌，未披露增量信息，静候官宣。

　　（文章来源：富途资讯）