贝莱德、高瓴持股 上半年亏损超5亿的德琪医药能吃肉吗？

　　据港交所11月2日披露，8月26日递表的德琪医药有限公司Antengene CorporationLimited（以下简称“德琪医药”）通过港交所聆高盛和摩根大通为联席保荐人。

　　德琪医药是一家专注于创新抗肿瘤药物的亚太地区临床阶段生物制药公司。目前，公司已建成一条拥有12款创新药的产品管线。其中，2款产品是公司的核心产品，多个适应症进入临床晚期试验阶段，4款处于早期临床试验阶段，6款处于临床前研究阶段。下表概述截至最后实际可行日期该公司的管线及各候选药物的开发状况：

　　德琪医药成立于2016年，创始人兼首席执行官梅建明博士曾担任Celgene的临床研发主管，其在Celgene任职期间，为Celgene目前产品组合中多款重磅畅销药（包括全球最畅销肿瘤治疗药物瑞复美?）临床开发的领导成员之一，亦参与了POMALYST?（亦为全球最畅销肿瘤药物）及IDHIFA?（用于治疗急性髓性白血病的首创新药）的临床开发。

　　值得注意的是，目前德琪医药的产品尚未获准进行商业销售，公司尚未从产品销售产生任何收入。自成立以来的各年度内，公司均产生经营亏损。

　　招股书显示，2018-2019年度及截至2019年及2020年前6个月，公司的收益分别为946.4万元、5294.6万元、2686.8万元及1936.6万元，主要来自政府补助、银行利息收入及外汇收益；同期亏损及全面亏损总额分别为1.46亿元、3.24亿元、1.07亿元及5.38亿元，其中绝大部分亏损是研发开支及行政开支、可转换可赎回优先股的公允价值变动所致，该公司对应期限内的研发成本分别为1.16亿元、1.16亿元和1.9亿元。

　　根据招股书显示，德琪医药三年中累计完成三轮融资共计2亿多美元，公司于2017年8月及2019年1月分别获2100万美元A轮及1.2亿美元B轮融资，并于2020年7月20日完成9700万美元C轮融资。

　　公司股东阵容豪华，包括全球最大制药公司之一的新基（现为百时美施贵宝）、贝莱德、高瓴创投、启明创投、博裕资本、泰格医药(300347,股吧)、药明康德(603259,股吧)和方源资本等投资机构皆为该公司的股东。

　　招股书披露，本次募集用途为：1）分配予核心产品（ATG-010、ATG-008）；2）为其他四个临床阶段候选药物提供资金；3）为管线中其他临床前阶段候选药物正在进行的临床前研究及计划进行的临床试验提供资金；4）拓展其产品管线；5）资本开支以及6）一般用途。