中骏集团上半年收益151亿增45% 5年布局百座购物中心20万间长租公寓

　　核心提示

　　在保持稳健增长态势下，中骏集团今年上半年营收和利润逆势双增长。

　　8月19日，中骏集团(01966.HK，下称“中骏”)发布2020中期业绩，期内，中骏集团共实现累积合同销售金额400.8亿元，完成年度目标的43%。中骏下半年可售货值有1300亿，按去化六成计算，即可完成千亿目标冲刺。

　　作为中骏“一体两翼”战略的另外两大业务板块，购物中心世界城及长租公寓快速成长，战略升级已步入快车道。

　　截至2020年6月30日，中骏世界城新增体量约347万平方米，在15城落子17枚。长租公寓FUNLIVE方隅，定位中高端长租公寓市场，目前已布局15座城市，管理规模达20000间。

　　提升规模成为中骏集团发展的重要目标，中骏地产主席黄朝阳在业绩会上公开表示，2025年中骏集团将布局100座世界城购物中心，实现租金收入超过45亿元。计划至2025年，全国布局20万间长租公寓，管理租金规模超100亿元，资本资产管理规模超600亿元。

　　地产分析师严跃进对长江商报记者表示，对于中骏来说，其上半年的业绩说明多元化业务模式总体有较好的发展。实际上其在住宅、商业、长租公寓、资产管理等方面持续发力，取得了较好的表现。后续进入千亿俱乐部的可能性还是非常大的，是这两年黑马类型的房企，成长性值得肯定。

　　下半年或迈入千亿阵营

　　今年上半年疫情并没有给中骏集团带来多大的影响，多项核心财务数据均有所增长。

　　2020年上半年，集团实现收益151.35亿元，同比增长45.2%；期内溢利25.17亿元，同比增长14.7%；母公司拥有人应占核心溢利18.41亿元，同比增长19.2%；归母净利润21.14亿元，同比增长10.31%；毛利率为27.9%。

　　销售增长主要源于交付面积的大幅增长。2020年上半年，中骏集团物业销售收入由2019年上半年约100.66亿元上升45.9%至约146.86亿元，交房面积由94.35万平方米增加109.3%至197.45万平方米。

　　支撑中骏下半年迈入千亿阵营的是夯实的土地储备。半年报显示，中骏集团上半年土地储备新增10个项目，分布在包括厦门、福州、潍坊及许昌等8个城市，总土地成本约194.31亿元，地上总可建面积约为332万平方米。

　　截至报告期末，中骏集团共有土地储备总规划建筑面积为3303万平方米，其中应占总规划面积为2006万平方米，权益占比约为60.7%，相较以往有所提升。分布于54个城市的土地储备可售货值约1700亿元，这一土储规模足以满足其未来3-4年的发展运营。

　　从区域分布来看，重点关注核心一二线城市。截止2020年6月30日，公司总土地储备为3303万平方米。目前，公司在长三角经济圈、海峡西岸经济圈、环渤海经济圈、中西部地区及粤港澳大湾区的土储占比分别为33%、27%、20%、14%及6%；在一线城市、二线城市及三、四线城市土储占比分别为9%、68%、23%。

　　近三年年均复合增长率达56%

　　中骏集团由黄朝阳于1987年创办于泉州，2017年初，中骏将总部从厦门移师上海，加速全国化步伐。2010年2月，在香港联交所主板成功上市，业务体系涵盖地产开发、商业管理、物业管理及长租公寓、联合办公、健康管理、文旅旅游等新型业务板块。

　　中骏集团是近几年规模增速最快的房企之一。长江商报记者注意到，中骏集团从2016年以来进入规模增长阶段，销售额由2016年235.24亿元增长至2019年的805亿，此后3年连续销售额增长都在40%以上，近三年年均复合增长率达56%。

　　资金实力是公司持续加码全国布局的基础。截至2020年6月30日，中骏集团的现金及银行存款结余增加4.5%至248.81亿元，净负债比率为68.3%。2019年，中骏集团净负债率再创新低达60%。

　　2020年上半年，中骏集团又完成若干融资与再融资，延长了平均贷款期限及降低融资成本。长短债比例，使得债务结构得到进一步优化。截至2020年6月30日，中骏集团现金及银行存款结余与短期债务的覆盖率为1.2倍，平均融资成本为6.7%，保持稳定。

　　严跃进认为，下半年金融政策或收紧，中骏的发债利率较低，说明企业融资能力强，或者说有能力获得更低成本的融资，这对于提升融资竞争力等都有较为积极的意义，有助于推动后续企业健康发展。

　　5年布局百座购物中心

　　“2025年中骏集团将布局100座世界城购物中心，实现租金收入超过45亿元。”中骏地产主席黄朝阳毫不掩饰对规模否认渴求，对购物中心业务寄予厚望。

　　2009年，中骏集团首个商业项目——中骏世界城落子北京，这也标志着中骏集团正式进军商业地产领域，随后中骏商业陆续进入上海、厦门、泉州等11个城市。

　　2019年，中骏集团进一步明确了以地产开发为主体，以商业购物中心及长租公寓为两翼的“一体两翼”的核心业务发展模式。截至2019年年底，其旗下FUNWORLD世界城已完成一线、二线及三线城市的布局，共14个购物中心，总建筑面积98万平方米。

　　对于2020年的扩储计划，黄朝阳于3月份业绩会上曾表示：“2020年中骏计划拿20个购物中心，长租公寓30个(包括轻资产)。一季度疫情影响下就已经拿了三个购物中心，相信今年完成这个目标应该是可行的。”截至2020年6月30日，中骏世界城新增体量约347万平方米，在15城落子17枚，接连入驻张家港、揭阳、福州、高密、许昌、湘潭等。

　　定位中高端长租公寓市场的长租公寓品牌FUNLIVE方隅，在市场上广受好评。2020年上半年，FUNLIVE方隅坚持以“基金管理+数字化连锁运营”为商业模式，并与轻、中、重资产进行结合实现快速发展，目前已布局15座城市，管理规模达20000间。

　　中骏表示，其计划至2025年，全国布局20万间长租公寓，管理租金规模超100亿元，资本资产管理规模超600亿元。