赴港上市 农夫山泉真的有点甜？

　　8月17日，农夫山泉启动上市预路演，8月24日开始招股，并将于9月4日正式在港交所主板挂牌上市。据了解，农夫山泉将在本次IPO中发行不超过13.8亿股境外上市外资股，募资规模预计为10亿美元。

　　资料显示，农夫山泉股份有限公司原名“浙江千岛湖养生堂有限公司”，位于浙江杭州，系养生堂旗下控股公司。公司成立于1996年，旗下产品覆盖茶饮料、功能饮料、果汁饮料及咖啡、植物酸奶产品等多种品类。

　　根据招股书，2012年至2019年间，该公司连续八年保持中国包装饮用水市场占有率第一的领导地位。以2019年零售额计，农夫山泉在茶饮料、功能饮料及果汁饮料的市场份额均居于中国市场前三位。

　　2017年到2019年的收益分别为174.91亿元、204.75亿元、240.21亿元，年复合增长率为17.2%。农夫山泉近三年实现净利润分别为33.85亿元、36.12亿元和49.54亿元，年复合增长率为21.0%。

　　值得一提的是，农夫山泉还在招股书中披露了饮用水业务的情况。2017年到2019年期间，农夫山泉包装饮用水毛利率分别为60.5%、56.5%与60.2%。相当于卖一瓶2块钱的矿泉水，农夫山泉的毛利高达1.2元。

　　实际上早在2008年就传出农夫山泉接受上市辅导的消息，但在2018年终止。如此“不差钱”的农夫山泉，为何要选择此时上市募资呢？

　　从业绩上来看，或与疫情影响存在一定关系。截至2020年5月31日止5个月，公司收益为86.64亿元人民币，净利润19.31亿元。而在去年同期，收益为99.17亿元，净利润为23.60亿元。

　　此外，随着饮料行业竞争加剧，农夫山泉近年来频频跨界创新，推出了植物酸奶、碳酸咖啡、即饮咖啡等产品，甚至是试水大米。这意味着，持续推进多元化战略需要大量的资金。

　　而从招股书来看，农夫山泉这次募资规模预计为10亿美元，将主要用于持续进行品牌建设、稳步提升分销广度和单店销售额、进一步扩大产能、加大对基础能力建设的投入以及探索海外市场机会。选择在港股上市，或将有利于农夫山泉布局海外市场和企业国际化。