花旗：中国金茂给予买入评级 目标价8.5港元

　　花旗发表研究报告表示，予中国金茂（00817）“买入”评级，目标价8.5港元。

　　花旗表示，中国金茂向金茂酒店-SS（06139）提出私有化建议是正面且具战略性的一步，预计相关建议最快可于今年9月或10月间完成。

　　花旗称，以金茂酒店去年底资产估值约265.3亿人民币、去年下半年可分派股息及负债计算，预计每股合理帐面值为7.95人民币，市帐率约0.6倍，预计其私有化成功率高。

　　花旗认为，本次私有化举动有充分理由，因中国金茂的债务成本较其股本低，而且私有化建议对其损益表（估计约0.9%）、负债率（5%）及资产净值（2%）影响轻微。

　　花旗还表示，中国金茂的土储具独特竞争力，在今年前五个月，其新购土地约25%来自城市运营项目（COP），集团又有大量土地涉及城市更新项目发展，预计今年上半年公司合约销售将同比增加13%，因此重申“买入”评级。