最被看好十大港股：富瑞予阅文集团目标价38.1港元

　　富瑞：维持阅文集团（00772）“买入”评级 目标价38.1港元

　　富瑞发布报告称，阅文集团（00772）管理层人事变动，腾讯（00700）副总裁出任阅文首席执行官（CEO），该行认为高层变动为公司的里程碑，有助公司与腾讯深入合作新阶段，同时认为此举有助三方面，包括透过加强知识产权发展加强核心业务；在两者产品中增加合作；在近科技及工业互联网等领域升级商业模式。该行表示，予阅文目标价38.1港元，维持“买入”评级。

　　瑞银：上调新东方在线（01797）目标价至49港元 维持“买入”评级

　　瑞银发布报告称，新东方在线（01797）的K12大班板块进展良好，早前试用出现100万个活跃参与，若有关用户于未来数季转为付费用户，明年大班业务将出现显着增长。目前公司也有2000个导师，预计今年夏季将增至3000人。

　　该行表示，预期今明两财年新东方在线高毛利的海外测验板块业务收入较低，轻微扩大2020及2021财年亏损预测，预计每股亏损分别54分及20分人民币，并维持2022财年扭亏预测，还预计会出现每股纯利34分人民币。该行相信，新东方在线K12业务在2021财年潜在强劲增长，将成为上升催化剂。以现金流折现率计，该行上调其目标价自46港元至49港元，维持“买入”评级。

　　美银美林：重申维达国际（03331）“中性”评级 升目标价至23.5港元

　　美银美林发布报告称，维达国际（03331）今年首季收入及纯利分别人同比下跌16%及升65%，与公司早前盈喜一致，毛利率则扩阔11.2个百分点至37.5%，主因受惠于木浆价格处于低位。该行上调其今明两年盈利预测分别14%及13%，目标价相应升14%，由20.7港元升至23.5港元。

　　该行补充，重申维达“中性”评级，主因在宏观经济不明朗及原材料下跌有机会带来减价等因素下，对其销售及毛利率扩张能否持续增长维持审慎看法。

　　瑞信：维持昆仑能源（00135）“跑赢大市”评级 升目标价至6.5港元

　　瑞信发布报告称，在公共卫生事件下，昆仑能源（00135）今年首季的下游天然气销量仍然稳固，同比上升逾20%，增速更较首两个月的上升逾15%，相信部分是由于去年的基数较低。由于复工持续，该行预计这将可支持集团的天然气销量增长，以达至今年同比有15%增长的目标。

　　该行表示，除下游业务外，集团其他业务板块在今年3月及4月也有显着改善，其中液化天然气接收站的利用率最近达75%，高于今年目标的65%至70%。而液化天然气加工厂的利用率也改善至高于去年的44%。

　　该行上调昆仑能源股份目标价，由5.5港元升至6.5港元，维持“跑赢大市”评级，并上调集团今年至2022年每股盈利预测4%至7%，以反映今年首季销气量强劲。

　　小摩：予新世界发展（00017）“跑赢大市”评级 目标价12.8港元

　　小摩发布报告称， 新世界(600628,股吧)发展（00017）昨日建议合并股份，每4股合并为1股，并认为这对股价有轻微正面影响。但小摩也强调，预计对于基本面不会有大影响，但合股后较大的每手金额将会对机构投资者更具吸引力，从而降低了股价长期波动。

　　小摩称，在股加上集团重申没有需要集资下，预期集团在短期内不会重整架构，同时认为新世界目标仍然不变，在2025-2026财年间投资物业盈利比例占50%。另外，新世界也正出售观塘一个商业项目，相信集团会未来18-24个月继续维持其150亿元出售资产计划。

　　另外，小摩认为近期一二手住宅销情近日重回六周高位，相信情况有助该集团在五月推出大围新项目，新世界发展是香港市场情绪反弹下的首选，小摩给予其目标价12.8港元，以及“跑赢大市”评级。

　　汇丰：上调海螺水泥(600585,股吧)（00914）目标价至70港元 维持“买入”评级

　　汇丰发表研究报告表示，将海螺水泥（00914）目标价由67港元上调4.5%至70港元，维持”买入“评级。

　　该行表示，海螺水泥首季盈利同比跌19.2%至49亿元人民币（下同），符合预期。由于公共卫生事件，水泥销量下降了21%。尽管2月份需求显着下降，控制供应意味着水泥价格上涨，平均售价高于去年。

　　该行认为，在公共卫生事件下，首季内地的水泥需求同比下跌25%，认为随着地区需求的增长，被压抑的需求已经开始释放。在内地大部分地区库存水平都已陆续正常化，该行预计第二季将是一个水泥迷你高峰旺季，并认为整个第二季水泥价格将上涨。

　　该行还表示，预计随着建筑活动的开展及赶在年底前完成项目，下半年对水泥的需求将比正常情况更强劲。内地政府任何新的需求方措施，可能会对第四季的需求预测带来意外惊喜。水泥行业仍然是该行最偏好的材料行业，因为它相对免疫于全球经济放缓，并且是刺激措施的主要受益者。该行将海螺水泥2021及2022的盈利预测提高分别提高3%。

　　大摩：予诺诚健华-B（09969）“增持”评级 目标价17.5港元

　　大摩发布报告称，诺诚健华-B（09969）正研发布鲁顿酪氨酸激酶（BTK）抑制剂及两种成纤维细胞生长因子受体（FGFR）抑制剂，以治疗非霍奇金淋巴瘤、实体瘤及自身免疫性疾病。据市场研究报告预测，在非霍奇金淋巴瘤的发病率上升下，内地BTK抑制剂的销售在2018至2030年的年复合增长率为34.5%，达到26亿美元。

　　该行称，在公司成立的四年中，已在内地有两项新药申请是处于优先审查，并正寻求批准奥布替尼（orelabrutinib）用于复发、难治性慢性淋巴细胞白血病、小淋巴细胞白血病及性壁炉细胞淋巴瘤，该行认为这意味公司在有限的资源下仍有加快临床开发的能力。该行首次给予公司“增持”投资评级，目标价17.5港元。

　　大摩：给予中信证券(600030,股吧)及中金公司增持评级

　　大摩发布报告称，就内地公布《创业板改革并试点注册制总体实施方案》，大摩表示相信内地将会视之为未来更多改革措施的示范，新股上市标准似乎没有影响，但系统增添弹性，大型证券公司最能够受惠逐渐形成的生态系统。

　　大摩认为内地赋予新经济公司上市和资本市场发展更大弹性，相信有助中资证券行业的发展。大摩称，创业板改革并试点注册制总体实施方逐步形成相关生态系统会令中资证券企业直接受惠，预计中信证券及中金公司将可跑赢大市及提升市场份额。大摩予中信证券“增持”投资评级及目标价22.23港元，并予中金公司“增持”投资评级及目标价19.22港元。

　　小摩：新世界发展给予跑赢大市评级 目标价12.8港元

　　小摩发布报告称， 新世界发展（00017）昨日建议合并股份，每4股合并为1股，并认为这对股价有轻微正面影响。但小摩也强调，预计对于基本面不会有大影响，但合股后较大的每手金额将会对机构投资者更具吸引力，从而降低了股价长期波动。

　　小摩称，在股加上集团重申没有需要集资下，预期集团在短期内不会重整架构，同时认为新世界目标仍然不变，在2025-2026财年间投资物业盈利比例占50%。另外，新世界也正出售观塘一个商业项目，相信集团会未来18-24个月继续维持其150亿元出售资产计划。

　　另外，小摩认为近期一二手住宅销情近日重回六周高位，相信情况有助该集团在五月推出大围新项目，新世界发展是香港市场情绪反弹下的首选，小摩给予其目标价12.8港元，以及“跑赢大市”评级。

　　里昂：维持中国神华跑赢大市评级 目标价14.82港元

　　里昂发表报告称，中国神华（01088）今年首季盈利同比下跌22.4%至99.8亿元人民币，占该行今年全年预测的26%，其中较预期为佳的煤炭均价及单位生产成本抵销了较预期疲弱的电力产能利用率，而集团的自由现金流仍然保持强韧。

　　该行下调中国神华目标价，由15.95港元降至14.82港元，估值相当于今年预测EV/EBITDA（企业价值倍数）的3.4倍，及提供8.5%的股息收益率，维持“跑赢大市”评级。

　　该行称，下调中国神华今明两年盈利预测分别8.4%及4.8%，以反映对其煤炭均价较低的预测。