频获多家机构看好 野村维持龙湖“买入”评级

　　　　 近日，有消息称，龙湖第二大股东蔡奎，通过名下JunsonDevelopment与花旗达成衍生工具交易协议，花旗随后于4月14日对有关股份进行配售。

　　据蔡奎于联交所作出申报，他透过私人信托旗下公司JunsonDevelopmentInternationalLtd，于昨日与花旗环球市场达成认沽的衍生股本工具协议，并提供手上持股逾1.499亿股，相当于已发行股本2.5%，用作实物交收。

　　对此，野村发表报告称，蔡奎与花旗银行达成认沽的衍生股本工具协议，花旗配售套现作为与蔡奎交易对冲。报告指出，蔡奎在交易中未有出售任何龙湖股份，而在交易中他将得到固定波幅保护，额外认购期权可能会带来更多期权金，以及将龙湖股份借给投资银行的潜在利息。

　　野村判断，龙湖股价短期内将会受压，但对公司表现仍然正面，主要受优质土地储备，以及具吸引力成本项目所支持，主席吴亚军都持续在二级市场增持股份，带来额外的上行空间，维持目标价44.85元，以及“买入”评级。

　　除了野村，龙湖集团近期频频获得多家机构看好。国信证券发布报告显示，龙湖集团业绩、销售稳健增长，聚焦一、二线，土地储备丰富，融资成本低，财务状况优，四大主航道协同发展。

　　龙湖集团2019年年报显示，该集团实现营业额1510.3亿元，同比增长30.4%。实现归属于股东的净利润为183.4亿元，减除少数股东权益、评估增值等影响后的核心净利润155.5亿元，同比增长21.0%。毛利同比增长28.5%至508.0亿元，毛利率33.6%。核心税后利润率为15.5%，核心权益后利润率为10.3%。

　　截至2019年底，龙湖集团土储合计6814万平方米，权益面积4742万平方米，业务已遍布京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝等7个城市群的55个城市，约90%的货量集中在高能级城市和价值区域，且成本合理，为后续的盈利增长奠定基础。