美团首次盈利后仍有内忧

　　美团(03690)2019年四季度及全年业绩财报显示，2019年全年美团收入同比增长49.5%达975亿元，全年总交易金额同比增长32.3%至6821亿元，经营溢利由2018年的负111亿元，转为正27亿元，经调整后净利润为47亿元。

　　十年了，美团终于迎来了它的首次年度盈利，虽有些意外，但也在情理之中。不过，在实现首次盈利后，如何把这种盈利状态持续下去，这已成了美团当前急需解决的难题。

　　在财报中，美团将业务分为三个部分：餐饮外卖、到店酒店及旅游、新业务及其他。从财报数据来看，2019年美团的这三块业务交易金额均实现了正增长。其中，餐饮外卖交易金额为3927亿元，同比增长38.9%；到店酒店及旅游交易金额为2221亿元，同比增长24.6%；新业务及其他交易金额为673亿元，同比增长20.3%。从这些数据能够看出，餐饮外卖仍旧是美团的主营业务。财报显示，2019年全年美团的餐饮外卖总营收为548亿元，占美团年度总营收的56.2%。不过，正如所有互联网公司都要面临流量触顶的困境一样，美团在C端交易金额强势增长的背后也面临着同样的困境。2019年全年，美团的交易用户为4.5亿，同比增长12.5%，这还主要得益于美团向下沉市场扩展的影响。

　　“2019年第四季度及全年，我们于低线城市的餐饮外卖业务贡献越来越大，交易金额增长液越来越快。低线城市是用户增长的主要动力，大多数新用户均来自三线及以下城市。”美团在财报如是说。如果将美团2019年全年的增长幅度与2018年同期的增幅(29.3%)相比较，2019年美团在C端业务方面出现了明显的疲软态势。这意味着美团C端业务的流量已越来越朝天花板靠近，未来增幅持续减缓的可能性非常大。

　　此外，在C端流量触顶的情况下，美团B端的发展也不尽人意。数据显示，2019年全年美团的商家数为620万，同比增长7.1%，而这一数据的增幅在2018年同期则为32.1%。不过眼下对美团而言，B端业务最重要还是如何化解因佣金增长而带来的非议问题。

　　（文章来源：财富动力网）