瑞银：康师傅控股维持买入评级 升目标价至14.85港元

　　瑞银发布报告称，康师傅控股（00322）去年业绩表现大致符合预期，其中收入及经常性盈利分别为619.78亿元及27.6亿元人民币，同比上升2%及4%，前者低于该行预期3%，后者则高3%。

　　另外，集团去年毛利率改善100点子，主要是受增值税下调及碳酸饮料价格上升等推动，但部分被即食面平均售价下降所抵销。

　　该行表示上调对康师傅股份目标价，由14.46港元升至14.85港元，维持“买入”评级，并上调集团今年至2022年盈利预测3%，以反映原材料成本较低等因素。该行提到，集团今年目标为收入可有低个位数增长，及经常性盈利有正增长。

　　在近期的公共卫生事件下，公司的即食面业务表现强劲，抵消饮料业务的弱势。该行引述管理层透露，今年1-2月即食面收入达双位数增长，远高于去年下半年的8%增长，而饮品业务因民众减少外出而表现疲弱，但管理层表示饮料库存水平仍相对健康。