内房股走低万科H股暴跌10% 外资投行集体看衰

　　3月18日消息，港股内房板块跌幅扩大至6.19%。龙湖地产（00960.HK）跌约8%，华润置地（01109.HK）跌近7%，中国恒大（03333.HK）跌6.6%，融创中国（01918.HK）跌5.39%，碧桂园（02007.HK）跌约4%。万科企业暴跌10%，今年以来暴跌26.6%；万科A大跌6.6%，今年跌18.5%。

　　万科公开的2019年度业绩推介会上，总裁祝九胜谈及疫情带来的影响：“客户不能出门，售楼处不能开门，工地没人。”他表示，2、3月份万科销售额与去年同期相比下降了510亿元左右。此外，万科一季度对1万户客户，全年对3.9万户客户交付存在压力。不过，祝九胜表示，目前已观察到改善的迹象，客户来访量恢复到了1月份的五成。他认为全年销售下降是小概率事件。

　　野村发表报告指，万科（2202.HK）2019财年核心纯利按年升14%，比野村估计低7%。而万科2020年的销售目标按年下跌31%至2920万平方米，意味今年销售增长疲弱。该行予其“中性”投资评级，目标价为34.3港元。

　　野村表示，万科按年下调其派息比率4.4个百分点至30.8%，但该行认为，万科资产负债表强劲，2020财年净负债34%，对其下调派息比率感不解。

　　瑞信发布报告称，万科企业（02202）2019年度核心盈利虽然增长11%，但分别低该行及市场预期7%及5%，相信业绩逊预期是由于合营企业期内盈利贡献减少所致。

　　该行称，虽然万科资产负债表较同行健康，但管理层仍对销售规模扩张态度转趋谨慎，去年买地支出为年内合约销售的35%，低于行业平均水平的50%，换言之万科土地储备仅可供未来约2.8年使用，较同行的平均水平短约4年。

　　该行还称，万科去年新开工建筑面积同比减少15%至4，240万平方米，预算今年进一步减少至2920万平方米。因此，该行将2019-2022年销售年复合增长预测由9%下调至2%，以反映土地储备紧绌，并将2020-2021年盈利预测下调9%，每股资产净值下调10%，以反映合约销售及利润率增长放缓，目标价由35.6港元下调至27.4港元，评级由“跑赢大市”降至“中性”。