交银国际：基建将成为“稳增长”的主动力

　　中国“战疫”已经基本处于收尾阶段，“稳增长”逐渐被提上日程。然而，现阶段靠消费和进出口拉动经济的可能性较小，投资将成为刺激经济增长的主要动力。

　　中国基础设施总量规模较高，但人均水平普遍较低，传统基建仍有较大的投资空间。同时，随着政策支持力度加码以及产业升级需求扩大，新基建有望迎来高速增长，成为中国经济的新引擎。此外，基建投资资金面的改善，也将助推基建加速增长。

　　但是，过度基建有可能导致杠杆率飙升，并增加无用投资。基建作为短期刺激增长的核心引擎，我们应该把握好其“度”与“量”，避免对其过度依赖。