大和：锦江资本降至持有评级 下调目标价至1.6港元
摘要： 热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端大和发布报告称，将锦江资本（02006）评级由“买入”降至“持有”，目标价下调11.1%，由1.8港元调低至1.6港元。该行表示，下调对锦江资本20
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大和发布报告称，将锦江资本（02006）评级由“买入”降至“持有”，目标价下调11.1%，由1.8港元调低至1.6港元。
该行表示，下调对锦江资本2019至2021年除息税折旧及摊销前利润（EBITDA）预测0至2%，主要反映酒店业务复苏弱过预期。锦江资本股价由去年9月2日以来上升了逾40%，但基本面无太大变化，上海中型酒店供过于求的风险仍阻碍平均每间可供出租客房收入（RevPAR）的复苏，其H股目前定位是作为A股的融资工具。虽然基本面只是有很小的改善，但在去年9月至12月，其H股的价股跑赢A股14%，相信宏观环境的大部分利好因素已反映。
该行称，平均每间可供出租客房收入的下跌周期仍继续，于去年，上海大部分月份的平均每间可供出租客房收入都出现同比下跌，跑输其他一线城市。另外，该行认为，其母公司可能将酒店资产注入A股，而H股则倾向非酒店资产，如地产及金融，相信H股将逐步与酒店业务脱钩。
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