通达集团涨9%月涨幅高达43% 国元证券唱好其业绩改善

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　　 12月23日消息，通达集团12月不断走高，月度涨幅高达43%，今日再度大涨9%，报价0.84港元，最新市值54.43亿港元。

　　国元证券发表研报表示，通达集团客户结构改善，三星、苹果和vivo订单有望持续增加：2019年H1公司客户收入结构为：小米占比32%，苹果14%，三星订单快速增长至11%，同时新拓展vivo成为重要客户。未来三星将加大在中国供应链的采购力度、公司在苹果中的采购份额有望持续提升、新客户vivo的订单有望持续增长。以上三个主要客户的订单有助于公司收入持续增长。

　　5G手机配件升级，毛利率有望改善：公司2019年H1毛利下跌13.9%至825.8百万港元，而毛利率为21.1%，其较去年同期减少2.0个百分点。毛利率下跌主要由于手机外壳（其为销售比例中最大的业务分类）的毛利率下跌。

　　我们认为5G手机对中框、背盖提出更高的性能要求，因而公司的产品有机会提升平均单价和毛利率，尤其是unibody（背盖+中框）产品具有更高的单价和毛利率，其在公司产品中的占比有望比较显着地提升。