获2.75亿美金可转债助推 波司登的2020年已赢在起跑线上
摘要: 临近年底,上市公司掀起可转债发行潮,Wind数据显示,截至12月13日,今年以来公募可转债发行总额达2565亿元,为历史上首次突破2000亿元大关,明显扩容的可转债市场为投资者提供了越来越多的掘金机会
临近年底,上市公司掀起可转债发行潮,Wind数据显示,截至12月13日,今年以来公募可转债发行总额达2565亿元,为历史上首次突破2000亿元大关,明显扩容的可转债市场为投资者提供了越来越多的掘金机会。
在服装行业,羽绒服龙头波司登,仅仅用两周时间即完成了2.75亿美金可转换债从发行定价到交割完成的全过程。据12月17日波司登公告,此次可转债票息1.0%,转股溢价27.5%,转股价4.91元高于波司登股价历史最高水平近10%,一经推向市场,便受到投资者热烈追捧。
值得注意的是,波司登此次转股溢价为27.5%,在近期发行的港股可转债中处于相对较高水平,这也是投资人纷纷看好的原因之一。据市场人士称,转股溢价表明了市场风险偏好,转股溢价越高,市场偏好越高。港股一般可转债转股溢价为20%左右,而尽管波司登达到了近30%的转股溢价,也受到广泛投资者的追捧,说明市场很看好波司登未来发展的前景。
“股价才是市场情绪最真实的反应,”对于波司登的股价表现,有业内资深投资人称,“波司登自2018年宣布战略转型以来,股价从2018年年初的不到1块钱,涨到了今年年底11月最高峰4块多,翻了两番。这是波司登在整个资本市场2018年熊市下取得的成绩,其逆势增长显得更为难得。”
股价的逆势增长来源于基本面的强有力支撑。近年来,经过品牌重塑战略调整后,波司登发展驶入快车道。公司总营收从2016年的68亿元,到2018年营收突破百亿大关达104亿元,再到截至2019年9月30日前半年营收已达近50亿元。连续24年保持销量第一的波司登,凭借强大的供应链、渠道、品牌营销和终端管理,以及第一名的国内市场占有率,成为当之无愧的“羽皇”。
据波司登内部人士称,此次可转债的发行,为波司登自2007年登陆港股市场以来首单资本市场发行项目。公司考虑到明年继续高增的预期,上半财年相关投入需求较大,而下半财年乃是销售回款高峰,所以利用可转债募资补充,为明年潜在的投入和发展提前做好资金储备。为波司登进一步优化资本结构、统筹境内外资源、增强国际信誉、提升品牌形象奠定了扎实的基础。
发行期间,有花旗、中金及世达、金杜、年利达、竞天、毕马威等知名机构助力,超过50家国内外的知名基金投资者积极参与认购,表明市场投资者对于波司登转债标的的认可。
资本市场中机构参与相对理性,在当前严峻的经济环境下,投资者能够对波司登可转债发行参与热情高,一方面是对其未来市场回报的较高预期,另一方面再次证明了其在资本市场的优秀资质和品牌地位。
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波司登,资本市场