交银国际:信义光能目标价6.25港元 重申买入评级
摘要: 热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端信义光能由于需求增长,3.2毫米光伏玻璃12月初提价3.6%,超出我们和市场预期,推动了公司近期的股价。受发电成本下降推动,我们预计明年全球光伏新增
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信义光能由于需求增长,3.2毫米光伏玻璃12月初提价3.6%,超出我们和市场预期,推动了公司近期的股价。
受发电成本下降推动,我们预计明年全球光伏新增装机同比增长约20%至140吉瓦。今年以来单吨毛利更高的薄玻璃价格涨幅远低于传统3.2毫米玻璃,我们认为这将推动双玻组件渗透率快速提高,从而推升玻璃需求,而由于在薄玻璃上率先布局,公司将享受超额利润。
基于更好的行业前景,我们提高玻璃均价预测,并调高2019/20/21年每股基本盈利预测3-5%。我们将估值切换至2020年,调高目标价至6.25港元(原5.05港元),相当于2019/20年预测市盈率21.1 倍/16.5 倍。重申买入。
:李双双
玻璃,光伏