艾德证券期货：阿里巴巴今日正式登陆港交所，今日恒指大概率震荡

　　大市评述

　　周一晚间外围市场表现较好，美国大型科技股集体收涨，纳指和标普500指数再创历史新高，美国经济韧性强，上周五公布的美国Markit制造业数据超预期，表明近年来美联储的三次降息已经在市场中起了作用，对经济的提振将在未来一段时间内持续得到体现，随着经济数据的复苏，美股未来也偏向乐观。周一晚间，鲍威尔再次强调，如果经济保持在当前轨道的话，现在的政策是合适的，货币政策能很好支撑美联储的目标，在通胀没有实质性变化之前，未来一段时间美联储将不会有大动作。

　　今日阿里巴巴正式登陆港交所，周一香港暗盘大涨，周一晚间重磅中概股多数收涨，其中阿里巴巴涨1.96%，京东涨2.16%，百度涨1.97%，市场情绪乐观，今日阿里上市预计仍然会有一定的表现和机会。周一我们注意到国内市场严重分化，其中创业板指数大跌，主要是因为近期有巨无霸企业在国内上市和市场对于推进注册制的担忧，国内市场近期仍然有较大压力，国内市场将压制香港日内走势，恒指连续反弹两日，今日震荡概率大

　　个股点评：裕元集团00551.HK

　　三季度公司业绩表现较好，四季度有望继续增长

　　1、裕元工业公布的数据显示，10月份，该集团销售8.836亿美元，同比下滑0.2%，而上年同期为8.853亿美元。10月，中国鞋类产品出口36.101亿美元，较2018年同期增长1.1%；1-10月总出口390.830亿美元，较2018年同期 389.579亿美元微涨0.3%，出口市场放缓压制公司业绩；

　　2、10月我国社会消费品零售额同比增长7.2%，其中服装鞋帽同比增速为-0.85%,主要受双十一影响，但四季度因有双十一和2020年春节时间的前移有望为四季度的销售带来增量，服装鞋帽四季度销售有望出现正增长；

　　3、裕元集团(00551.HK)截至2019年9月30日止9个月业绩，营业收入同比增长5.1%至75.20亿美元;毛利同比增长4.5%至18.67亿美元;股东应占溢利同比增长12.2%至2.29亿美元，期内来自制鞋活动(包括运动鞋、休闲鞋╱户外鞋及运动凉鞋)的总营业收入上升4.0%至40.87亿美元，鞋履双数较去年同期上升1.4%至2.40亿双，平均售价则主要由于优化产品组合，较去年同期上升2.6%至每双17.05美元。于本期间内，集团有关制造业务(包括鞋履、鞋底、配件及其他)的总营业收入为44.37亿美元，较去年同期增加2.9%，总体而言裕元集团业绩较好。

　　重点资讯：

　　1. 银保监会拟出台保险资管产品管理办法，将保险资管产品定位为私募产品，明确保险资管机构开展保险资管产品业务，不得承诺保本保收益。后续银保监会将分别制定债权投资计划、股权投资计划和组合类保险资管产品的配套细则。

　　2. 多地监管近日纷纷“亮剑”对数字货币交易相关活动进行摸底排查。同时币安、波场官方微博被封。此外，北京警方近日一举破获非法数字货币交易所BISS（币市），将其定性为非法集资诈骗，这是币圈首个虚拟货币交易所全员被端案例。接近监管层的业内人士透露，币圈抓捕潮才刚刚开始。

　　3. 北向资金11月22日净流入9.45亿元，连续7日净流入。药明康德(603259,股吧)、长春高新(000661,股吧)、【爱尔眼科(300015)、股吧】(300015,股吧)分别获净买入3.27亿元、2.95亿元、2.16亿元。贵州茅台(600519,股吧)净卖出额居首，金额为6.06亿元，本周累计遭净卖出11.27亿元。五粮液(000858)、恒瑞医药(600276,股吧)分别遭净卖出4.05亿元、2.61亿元，恒瑞医药已连续9日遭净卖出，累计净卖出16.31亿元。

　　4. 香港恒生指数11月22日收涨0.48%，报26595.08点，周涨1.02%；恒生国企指数涨0.54%，周涨0.78%。前一日暴跌的卡森国际暴涨478%，美团点评放量大涨6.7%创历史新高，成交额超70亿港元。全日大市成交缩至672.1亿港元。

　　5. 美国11月Markit制造业初值52.2，攀升至七个月最高位，预期51.5，前值51.3；服务业PMI初值51.6，预期51，前值50.6。美国11月密歇根大学消费者信心指数终值96.8，预期95.7，前值95.7。

　　公司简讯：

　　◆ 顺腾国际控股(00932.HK)公布，截至2019年9月30日止6个月，实现收益2.45亿港元，同比上升54.52%；毛利1.36亿港元，同比上升38.85%；公司拥有人应占亏损3053.4万港元，同比扩大97.87%；每股基本亏损1.38港仙。

　　◆ NATIONAL ELEC H(00213.HK)公布，截至2019年9月30日止六个月，实现收益3.83亿港元，同比减少19%；毛利7199.8万港元，同比减少10%；公司股权持有人应占溢利6322.9万港元，同比减少11%；基本每股盈利6.24港仙；拟派中期股息每股0.5港仙。

　　◆ 宾仕国际(01705.HK)发布公告，截至2019年9月30日止6个月，公司收益2.61亿港元，同比减少1.1%；毛利5420万港元，同比减少11.9%；纯利390万港元，同比减少66.4%；每股盈利0.9港仙。

　　◆ 嘉利国际(01050.HK)公布，截至2019年9月30日止6个月，公司收入14.25亿港元，同比增长10%；公司拥有人应占溢利1.14亿港元，同比增长30%；每股盈利5.7港仙，中期股息每股4港仙。期内溢利上升，主要是房地产业务陆续为集团带来丰厚收益。

　　重要资讯：

　　◆ MSCI即将第三次扩大A股纳入因子（从15%扩容至20%），被动资金将在11月26日收盘前全部到位，或再度出现外资尾盘集中涌入的情况。MSCI方面称，研究团队将收集市场反馈并择时就明年是否进一步纳入A股展开全面咨询。

　　◆ 香港恒生指数11月25日收涨1.5%，报26993.04点，香港本地地产、金融股领涨蓝筹。国企指数涨1.17%；红筹指数涨0.58%。全日大市成交升至759.7亿港元，前一交易日为672.1亿港元。

　　◆ 美国三大股指齐创收盘历史新高。道指涨逾190点，纳指涨1.3%。英特尔、联合健康均涨逾2%，苹果涨1.75%，领涨道指。芯片股大涨，英伟达涨近5%，美光科技涨3.6%。中概股拼多多涨7.4%，瑞幸咖啡涨7.2%。截至收盘，道指涨0.68%报28066.47点，标普500涨0.75%报3133.64点，纳指涨1.32%报8632.49点。美国三大股指均创历史收盘新高，纳指与标普500指数也创盘中新高。

　　◆ 阿里巴巴公布香港IPO发售价及配发结果，香港IPO公开发售超购41.44倍；按发售价每股176港元计算，估计IPO将收取全球发售募集资金净额约875.57亿港元。阿里巴巴将于11月26日在港交所正式挂牌。

　　◆ 富时罗素发布12月季度评审结果。【申万宏源(000166)、股吧】(000166,股吧)（H）等23只海外上市中国公司股票被纳入富时罗素全球股票系列指数，中指控股（ADS）、房天下（ADR）则被该指数系列剔除。12月份指数评审结果不包含A股。

　　◆ 国家统计局：11月中旬生猪（外三元）市场价格环比跌13.5%至34.6元/千克。人民日报：目前安徽、湖北、辽宁等地生猪生产保持相对稳定，生猪存栏已稳步回升，养殖户积极性正逐步恢复。

　　作者：艾德证券期货研究部