艾德证券期货：美联储重申不会降息，香港市场有进一步探底可能

　　大市评述

　　周四凌晨美联储会议纪要再次重申没有必要降息，美联储鹰派讲话令美股盘中出现极速下跌，会议纪要后，市场预期至明年一季度美联储都不会在进行降息，据CME“美联储观察”：12月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为99.3%，明年1月维持当前利率在1.50%-1.75%区间的概率为81.8%，受此影响，盘中道指纳指一度跌逾1%。热门中概股多数收跌，阿里巴巴跌1.57%，京东跌2.34%，百度跌0.77%。

　　近期香港市场还有两大利空因素，19日美国通过香港人权与民主法案，消息一出中方提出强烈谴责，中方将此定义为美国干涉中国内政，如果此事持续发酵，对于中美双边关系及前期贸易谈判的成果有可能付诸东流，事情的发展需要重点关注，另外一件就是近期阿里香港上市，目前冻结了大量资金，对于市场有一定的抽水作用，香港市场今日有一定的压力，近期关注下方60均线的支撑效果。

　　个股点评：裕元集团00551.HK

　　三季度公司业绩表现较好，四季度有望继续增长

　　1、裕元工业公布的数据显示，10月份，该集团销售8.836亿美元，同比下滑0.2%，而上年同期8.853亿美元。相较于9月的1.9%的同比降幅，业绩降速放缓，业绩有见底的可能。10月，中国鞋类产品出口36.101亿美元，较2018年同期增长1.1%；1-10月总出口390.830亿美元，较2018年同期389.579亿美元微涨0.3%，出口市场放缓压制公司业绩；

　　2、10月我国社会消费品零售额同比增长7.2%，其中服装鞋帽同比增速为-0.85%,主要受双十一影响，但四季度因有双十一和2020年春节时间的前移有望为四季度的销售带来增量，服装鞋帽四季度销售有望出现正增长；

　　3、裕元集团(00551.HK)截至2019年9月30日止9个月业绩，营业收入同比增长5.1%至75.20亿美元;毛利同比增长4.5%至18.67亿美元;股东应占溢利同比增长12.2%至2.29亿美元，期内来自制鞋活动(包括运动鞋、休闲鞋╱户外鞋及运动凉鞋)的总营业收入上升4.0%至40.87亿美元，鞋履双数较去年同期上升1.4%至2.40亿双，平均售价则主要由于优化产品组合，较去年同期上升2.6%至每双17.05美元。于本期间内，集团有关制造业务(包括鞋履、鞋底、配件及其他)的总营业收入为44.37亿美元，较去年同期增加2.9%，总体而言裕元集团业绩较好。

　　公司简讯：

　　◆ 高雅光学(00907.HK)公布，截至2019年3月31日止年度，公司实现收益1.79亿港元，同比增60.08%；母公司拥有人应占亏损9909万港元，同比扩大601.92%；基本每股亏损24.78港仙；不派息。

　　◆ 华南城(01668.HK)公布截至2019年9月30日止六个月的中期业绩，实现合约销售约77.33亿港元，同比增长13.7%；收入约58.27亿港元，同比增长11.8%，其中持续性收入增长15.5%至11.971亿港元；母公司拥有人应占净利润约6.28亿港元，同比减少25.9%；母公司拥有人应占核心净利润约5.02亿港元，同比增长19.4%；基本每股盈利7.75港仙，不派息。

　　◆ 11月14日，摩根大通减持【青岛啤酒(600600)、股吧】(00168.HK)172.68万股，每股作价52.0954港元，总金额约为8995.94万港元。减持后最新持股数目约为4585.04万股，最新持股比例为6.99%。

　　◆ 亚洲实业集团(01737.HK)发布中期业绩，截至2019年9月30日止6个月，公司实现收入2.14亿港元，同比下降4.6%；毛利2025.7万港元，同比下降12.1%；公司拥有人应占亏损1242.1万港元，上年同期盈利55.2万港元；基本每股亏损1.24港仙；不派息。

　　◆ 华邦金融(03638.HK)发布中期业绩，截至2019年9月30日止6个月，公司实现收入3.77亿港元，同比下降3.7%；毛利1829万港元，同比下降38.25%；公司拥有人应占亏损1018.5万港元，上年同期盈利545.4万港元；基本每股亏损0.23港仙；不派息。

　　重要资讯：

　　◆ 中欧国际交易所正积极筹备股票市场沪德通，即推动德国蓝筹上市公司到上交所发行CDR，支持中国优秀上市公司尤其是制造业企业到法兰克福证券市场发行GDR。

　　◆ 香港恒生指数11月20日收跌0.75%，报26889.61点。恒生国企指数跌0.72%。医药、消费股引领下跌，石药集团跌3.5%领跌蓝筹。周黑鸭复牌冲高回落，尾盘翻绿，盘初一度涨超20%。全日大市成交625.3亿港元，前一交易日为799.1亿港元。

　　◆ 日本10月出口同比降9.2%，对华出口同比降10.3%，预期降7.5%，前值降5.2%；进口同比降14.8%，降幅创三年以来最大，预期降16%，前值降1.5%。

　　◆ 阿里巴巴：将香港IPO发行价定为176港元/股，发行5亿股股票，拟筹资约880亿港元。

　　◆ 国际油价集体走高，NYMEX原油期货收涨3.14%报57.09美元/桶。此前美国原油库存报告好于预期，俄罗斯表示将继续与石油输出国(OPEC)合作，以保持全球石油市场的平衡。

　　作者：艾德证券期货研究部