中金：康师傅控股维持跑赢行业评级 目标价17.5港元

　　中金公司发布报告称，康师傅控股（00322）在各项努力下，公司方便面和饮料市占率于3Q19站稳，其中方便面市占率较2Q19提升 0.2%，饮料中茶饮、果汁及水等子品类市占率环比均有提升。

　　管理层表示全年收入中低个位数增长，净利润（包含资产处置收益）5%-10%的指引完成难度不大，并表示短期将维持市占优先策略，但会根据市场情况逐步在力度上有所调整。

　　该行称，高端化新品研发提上日程，致力全价格带全品类布局。新董事长上任后提升公司内部对于创新的重视程度，公司加强新品的销售激励，同时给予新品更长的培育期。公司将方便面按价格带分成5个层级。饮料方面，瓶装水已在去年进行产品结构调整，公司其他品类策略为稳定核心产品基础上推出新品和高端产品，今年新品包含4月份推出的茶参厅、蜜桃乌龙茶等表现不俗，上海等地区茶参厅份额已领先于主要竞争对手。

　　该行表示，维持“跑赢行业”评级，目标价17.5港元。