花旗：汇丰控股上季业绩逊预期 给予沽售评级

　　花旗发布报告称，汇丰控股（00005）第三季每股盈利表现符该行预期，但就较差过市场预期，期内税前溢利53亿元差过市场预期，而经调整收入也低于市场预期，而汇控对前景看法较审慎，除放弃了2020年有形股本回报11%的目标，也承诺在公布末期业绩或之前重组。该行指出由于汇控第三季税前溢利逊预期，加上管理层警告收入方面阻碍增加，而第四季或之后将有潜在的大型开支，考虑相关因素加上市场不确定性等，予汇丰“沽售”评级。

　　该行指出，期内汇丰净利息收入环比跌3%，与该行及市场预期相差2%及3%，而净息差环比收窄6个基点至1.56%，而集团贷款环比持平、同比则升4%至197亿美元，如按固定汇率计算客户贷款则环比升2%。汇丰财富管理业收入分别同比及环比跌6%及13%，主要受人寿保险业务弱势拖累，而环球银行及资本市场业务呈弱势，收入同比及环比分别跌23%及4%。

　　该行表示，在期内经营开支表现好过预期，同比及环比分别跌2%及7%，较该行及市场预期少7%，但贷款损失拨备则同比增4亿美元，不及市场预期。汇丰不再预期2020年有形股本回报高于11%的目标，并指出收入增长展望较上半年预期疲弱，但就承诺在2019财年业绩或之前公布新的财政目标，而正在规划的新重组计划或会在第四季及之后带来重大开支。