中金：中海油维持跑赢行业评级 目标价15.5港元

　　中金发布报告称，中海油（00883）湛江分公司负责中国南海西部海域的油气勘探、开发和生产活动。截至 2018 年底，湛江分公司储量和产量分别达到8.46亿桶油当量和5630万桶油当量，占中海油总储量和产量的17% 和12%。湛江分公司去年实现净利润85.8亿元，创历史新高，桶油完全成本连续 5 年下降至 24.65 美元/桶。

　　该行称，过去几年里，湛江分公司在超高温超高压以及深水勘探方面取得了重要突破。去年该分公司正式宣布负责陵水 17-2 气田的开发。 陵水17-2气田是中国海域首个自主开发的深水气田，公司计划于 2021 年投产，预计平均年产量为 32 亿立方米。

　　湛江分公司也起草了增储上产 7 年行动计划，目标至2025年将油气年产量从目前的0.56亿桶油当量逐步提高到0.6-0.8亿桶油当量，并且保持储量替代率在130%以上。为实现这一目标，该分公司预计每年的资本支出将不低于 160 亿元。

　　该行表示，维持目标价15.5港元，维持“跑赢行业”评级。