美盛：看好亚洲新兴市场债券

　　尽管目前投资股票市场气氛低迷，但债券市场却是另一番景象。美盛西方资产管理投资组合分析师傅云杰在“亚洲债券市场展望”简布会上称，随着中国债券市场（规模达12万亿美元）逐渐被纳入主要债券指数，如彭博全球总量指数、富时世界政府债券指数（前身为花旗世界政府债券指数）等，大量被动型资金将会入市，从而会带来更多的资金流入，全球债券投资者的投资意欲也会有所回升。

　　傅云杰称，看好亚洲债券市场，主要因为三大原因，一是美国目前比较宽松的政策，美联储有再次减息可能，二是亚洲地区的政治稳定性，如印尼、印度、菲律宾等都已经结束了大选，在政治社会上不会有太大动荡，三则是因为亚洲各国通胀较低，短期内都不会加升，这也是亚洲的新兴市场胜过其他新兴市场的重要原因之一。

　　傅云杰称，中国经济增速虽然放缓，但仍然是全球第二大经济体，中国经济迎来更加平衡的经济发展，经济由投资驱动的增长模式转变为更加依赖服务和消费的模式，不仅是传统制造业，服务经济也占其中重要部分。

　　中国债券市场上三大分类，即政府债券、金融债券、企业债券中，傅云杰认为企业债券风险较大，他建议在中国可多关注高质量的债券如中国政府债券（CGBs），另外，投资者也比较关注中国企业海外发行债券，因这类债券市场化程度比较高，而且流动性比较好。

　　傅云杰认为，更多投资者开始将视线从中国延展出去，关注亚洲除中国之外的地方，亚洲地区的增长动力将主要来自南亚、东南亚，区域化将取代全球化发展，他还指出，消费者需求不断改变，北亚的增长动力将以消费取代，而南亚以生产为主，正如西欧和东欧，这样的组合将有利于亚洲投资者。

　　傅云杰认为，市场风险在于美元依然强势，贸易形势紧张及其他不明朗因素等，傅云杰称，美元目前来看依然维持强势，但是长远不会持续这一趋势。在目前的市场风险下，傅云杰称，他看好通胀温和及增长稳定的国家的本币债券，包括印尼、印度、巴西及俄罗斯，他推荐差异性投资组合，建议投资者多关注外汇储备丰富、经济对外依赖性低、经济基本因素强劲的国家。傅云杰称，经济对外依赖性低的市场比如印尼、菲律宾、泰国等，主要受人口结构、货币政策及政府政策支持。

　　（新浪财经 徐雯 发自香港）