港交所“求婚”伦交所 联姻成功有多难？

　　原标题：港交所“求婚”伦交所，联姻成功有多难？

　　如果成功，这将是一桩“世纪联姻”。

　　香港交易所11日发布公告称，拟以总价316亿英磅并购伦敦证券交易所。

　　港交所行政总裁李小加当日发表题为《踏上“连接全球”的新征途》的文章称，该收购是一千载难逢的“伦港世纪联姻”。表示两者如能成功结合，将创造一个全球布局、世界领先、覆盖亚欧美三大时区、同时为美元、欧元和人民币等主要货币提供国际化的金融交易服务合计市值有望超过700亿美金的交易所集团。

　　伦交所11日对并购案回应称，港交所的提议是未经请求的、自发的，会考虑港交所的建议。

　　港交所买的不是个情怀，而是一个交易时区。如果这个交易成功，那港交所将在资本市场获得一个“日不落帝国”。

　　　　交易所也能收购的吗？

　　其实港交所（HK 0388）和伦交所（LSE）都是上市公司。

　　境外的交易所很多都是私人经营，政府监管，是盈利机构。主要赚钱渠道是公司上市IPO的服务费和各种金融产品比如股票、期货期权等衍生品的交易费用中抽取服务费。

　　二战后全球金融中心的地位被美国抢走了。伦交所持续盈利的难度越来越大。那么从现状来看伦交所怎么赚钱？伦交所除了主板和创业板AIM外，还有Euronext泛欧交易所的创业板Alternext。而且伦敦作为欧洲金融中心主要是国际外汇交易结算和衍生品交易，就IPO本身而言伦交所不仅落后于纽交所还落后于港交所。

　　事实上，这并不是资本市场第一次出现“跨国式”交易所并购案。

　　2006年瑞典斯德哥尔摩交易所（OMX）通过收购获得了奥斯陆交易所10%股权，并以3500万美元的价格收购了冰岛股票交易所。

　　同年，纽约证券交易所（NYSE）与泛欧证交所（Euronext）达成总价约100亿美元的合并协议，全球第一家横跨大西洋(600558,股吧)的纽交所-泛欧证交所公司横空出世。

　　2012年6月，港交所击败美国洲际交易所、纽约商品交易所、芝加哥商业交易所集团等15家竞争对手，将伦敦金属交易所（LME）收入麾下。

　　2016年12月，中金所、上交所、深交所和另外两家当地银行组成的联合体成功竞得巴基斯坦证券交易所40%股权，其中中方三家交易所将持股30%。

　　交易所“跨国式”并购与整合几乎都存在相似的障碍，比如所有权之争等等。

　　交易的前提——路孚特是何方神圣？

　　该公告中还提到，伦敦证交所曾于2019年8月1日宣布的对Refinitiv（路孚特）控股有限公司的收购计划，伦敦证交所将继续致力于推进该收购计划，预计将于2019年11月向集团股东发出通知，征求交易批准。

　　值得注意的是，港交所在昨日的电话发布会上表示：伦敦证交所和港交所的交易可以充分支持数据和指数策略，港交所与伦敦证交所交易的前提是暂停伦敦证交所对路孚特的收购。

　　公开资料显示，路孚特是全球最大的金融市场数据和基础设施供应商之一，为超过190个国家的4万多家机构提供服务。 它不仅提供领先的数据和见解以及交易平台，还透过多个开放数据和技术平台以连接蓬勃发展的全球金融市场社群，从而促进交易、投资、财富管理、 监管合规、市场数据管理、企业风险和打击金融犯罪。

　　路孚特8月1日宣布，其股东已与伦敦证交所达成明确协议条款，伦敦证交所将根据相关该等条款以全股份对价方式收购路孚特。该交易价值总额约为 270 亿美元。交易完成后，伦敦证交所将成为一家总部位于英国的、领先的全球金融市场基础设施 （FMI） 提供商。

　　想收购伦交所，有多难？

　　想和伦交所合并，不是一件简单的事。

　　在港交所之前，德交所已经三次尝试收购伦交所，2002年和2005年均以失败告终。2016年的那次收购中，已有60.4%的德意志交易所股东批准了并购方案，但未获得欧盟委员会和各国反垄断部门的批准。最终在2017年2月，伦交所表示，由于可能无法满足欧盟委员会监管要求，德意志交易所的第三次“联姻”告吹。

　　本次并购是由港交所发起的，未来港交所也大概率会拥有更多的主导权，但英国是一个比较传统的国家，监管部门可能会介入，同时也可能会有人提出不同的意见，目前来看，收购成功与否还存在较大的变数。

　　如果并购成功，对中国香港而言，可以巩固自己国际金融中心的地位。实际上，英国脱欧之后伦敦会失去欧元结算的牌照，诸多银行和金融机构将被迫搬离伦敦，伦敦作为国际金融中心的地位就会受到较大影响，现在港交所向其伸出了“橄榄枝”，强强联合，最终会是一个“双赢”的结果。

　　李小加在网志中表示，“我们会尽最大的努力，争取实现这一千载难逢的跨国联姻。”

　　附李小加网志全文：

　　责编：王雅涵、盛长琳 　　免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。