昂立教育(600661.SH)拟收购育伦教育部分股权 第一次收购51%

　　互联网9月5日丨【昂立教育(600661)、股吧】(600661.SH)公布，公司拟以现金方式收购原股东持有的上海育伦教育科技发展有限公司(“育伦教育”)部分股权，交易拟分两次进行，第一次收购51%股权，若完成约定的业绩承诺(含财务业绩和经营业绩)，再进行第二次49%股权收购，若业绩承诺未达成，公司有权取消第二次交易。关于第二次交易届时根据约定的业绩承诺完成情况再履行相关的审批程序。

　　育伦教育的整体估值为人民币1.67亿元。按此计算，此次交易收购育伦教育51%的股权，交易金额为8517万元人民币。

　　第一次支付按育伦教育2019年承诺净利润1520万，PE11倍进行交易，此次交易涉及金额为8517万元人民币；第二次支付交易定价按照育伦教育2021年与2022年实际净利润平均值，PE11倍进行，预计交易金额为2161万元*11*49%=11647.79万元人民币。

　　公司向育伦教育股东要求的财务业绩承诺为四年，2019-2022年分别完成净利润1520万元、1748万元、2010万元和2312万元。设置三个业绩核查的基准点，2019年完成净利润达标，2021年完成2019年-2021年三年合计净利润5278万元，以及完成2019-2022年四年合计净利润7590万元。

　　随着国人教育消费理念升级，近几年我国自费留学深造的学生人数稳定增长，对国际教育需求逐步增加。公司作为深耕于长三角地区的国内着名的教育培训行业龙头企业，意图通过收购兼并快速丰富自身业务模式、拓宽产品服务品类、强化业务协同、提高在教育培训市场的份额。1、育伦教育拥有丰富优质的国际教育资源,可以为公司的各事业部提供优质的课程内容资源，提升公司产品的竞争力。2、育伦教育积累的国际项目运营和管理经验，结合公司旗下上海交大教育集团的综合实力背景,将为公司在K12教育培训领域之外快速拓展国际教育园区和双语学校托管运营业务，为公司实现稳定和可预期的未来收益奠定基础。3、育伦教育的管理团队在陈笠博士的带领下,具有较高的业务能力和创新能力, 可以和公司的团队紧密结合,延展和夯实公司的产品和课程研发力量,从而提升公司产品的整体附加值。4、育伦教育团队具有丰富的海外项目运营和管理经验,将会助力公司迈向海外市场。5、公司作为上市公司具有良好的信誉保障、资金实力和平台优势，以及大量的线下网点,可以为育伦教育提供优质和便捷的获客渠道以及更好的市场宣传途径，有利于吸引各类优秀国际教育人才,更好地为广大学生和学校提供优质的服务。

　　根据公司围绕客群的事业群整合战略，此次收购基于双方优势互补、“1+1＞2”的思路，综合考量了交易的安全边际、公司现有国际业务整合和拓展新业务的要求，力争加快盘活公司现有资产，创造新的利润增长点。本次收购，将有利于公司延伸K12教育服务的品类，对接课外辅导业务与国际教育；有助于健全公司国际教育业务体系和管理体系，提高现有K12教育与国际教育业务资源的利用率。1、安全边际高。公司本次收购育伦教育51%部分股权，全部使用自有资金(募投资金)，不存在融资风险；本次交易经过谨慎的交易条款设置，具有相对较高的安全边际；育伦教育经营多年，业务盈利情况稳定，完成收购后有利于扩大公司营收和利润规模，进一步促进公司业务快速增长。2、协同作用大。育伦教育是沪上知名的留学中介机构，其团队拥有丰富的国际学校管理经验，公司可以借助其稳定现有国际教育业务，提升品牌形象，有利于发挥业务间的协同作用，相互促进，使得公司现有国际教育业务得到更好的发展。3、探索新业务。随着K12课外辅导行业政策监管和竞争态势不断加强，公司正在不断探索新业务渠道，创造新的利润增长点。育伦教育在留学中介服务、国际课程产品研发、外籍教师管理、国内高中合作、海外游学服务项目运作等方面均有较强的实力，结合公司多年办学经验，将为公司带来更多竞争优势，提升公司发展新业务模式的潜力。同时，此次收购育伦教育51%的股份，在国际学校托管行业门槛逐步提高的趋势下，将有利于促进公司所属学校托管业务的转型发展，实现规模收益。