富瑞：长城汽车目标价下调至4.8港元 维持持有评级
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作者：佚名
摘要： 富瑞发表报告称，长城汽车（02333）去年纯利15.17亿元人民币，同比下降58.95%，基本上与早前盈警相同，主要是因为收入同比下降15%，毛利率收缩5.7个百分点。该行调低长城汽车目标价，由5港元
富瑞发表报告称，长城汽车（02333）去年纯利15.17亿元人民币，同比下降58.95%，基本上与早前盈警相同，主要是因为收入同比下降15%，毛利率收缩5.7个百分点。该行调低长城汽车目标价，由5港元降至4.8港元，维持“持有”评级。
该行表示，长城汽车下半年将推WEY VV7 GT及插电式混合动力车（PHEV）版本，2020年则会推4款新型号，预计2019年底前产能有150万辆。该行相信，未来长城汽车的产能过多，将令产能利用率低，毛利率受压，若无重大新型号推出，估计公司要维持市场占有率会困难。
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