13家券商对联通(0762.HK)最新投资评级及目标价

　　互联网4月24日丨【中国联通(600050)、股吧】(00762.HK) 今早先升后回，公司首季整体服务收入为668.02亿人民币按年升0.3%。EBITDA为250.12亿人民币按年升4.6%。盈利36.75亿人民币按年升22.3%。受到去年7月起实施的取消手机流量”漫游“费以及市场竞争加剧的影响，2019年第一季度移动服务收入按年下降5.2%至393.73亿元。移动出账用户ARPU为41.2元，比去年同期有所下降。公司首季固网宽带用户净增151万户，达到8,239万户，固网宽带接入收入为103.32亿元。产业互联网业务收入为86.61亿元，按年上升47.4%。

　　摩根大通发表报告指，联通首季业绩有好亦有坏，指其移动业务表现令人失望，相关业务收入按年跌5%(ARPU按年跌14%)，但固网宽带业务强劲及盈利增长良好。而中金指联通季绩符预期，但收入增长存在压力，但留意到其首季EBITDA毛利率按年升2.3个百分点至34.2%，显示其进行改革推动了财务表现，维持其”推荐“投资评级及目标价11.2港元，此相当企业价值对EBITDA的3倍。

　　而高盛表示，联通首季收入增长放缓，服务业务EBITDA毛利率下滑，决定调低对其2019年至2021年每股盈利预测均5%，基于移动及宽频业务收入下跌快于预期，决定下调对其目标价由10.3港元降至10.1港元，并维持”中性“投资评级。

　　综合13间券商，列出对联通最新投资评级及目标价：

　　券商│投资评级│目标价(港元)

　　大和│买入│14.15元

　　汇丰环球研究│买入│11.8->12.5元

　　摩根士丹利│增持│12元

　　摩根大通│增持│12元

　　美银美林│买入│12元

　　德银│买入│12元

　　花旗│买入│11.5元

　　野村│买入│11.5元

　　里昂│买入│11.5元

　　中金│推荐│11.2元

　　瑞银│中性│10.64元

　　瑞信│中性│10.3元

　　高盛│中性│ 10.3->10.1元