大和：上调港华煤气目标价至19.7港元 降至持有评级

　　大和资本发表报告，将煤气（00003）目标价由18.9港元上调至19.7港元，评级由“跑赢大市”降至“持有”。大和预测美联储局于今年初货币政策转趋“鸽派”，煤气表现与恒指同步，年初至今已累升17%。市场普遍预测美联储局今年余下时间内不太可能加息，煤气今年预测股息率约2厘已经算是高水平，虽然低于粤海投资（00270），不过已经是香港公用股中最优越。

　　报告指出，公司在内地城市燃气业务已开始产生正自由现金流，旗下中国合资2018年的股息，已由2016年的22亿元增加至26亿元，预计可于2019年-2021年为煤气带来额外近12亿元现金流。

　　随着煤气持续由昂贵的汽油转去较便宜的天然气，公司有可能进一步加价近4.5%至6%，从而维持高利润率的香港燃气业务，同时在稳定的燃料成本附加费上，保持一个稳定的总收费。