大和：5G前景维持未知 重申对内地电讯业正面看法

　　互联网4月4日丨大和总研发表研究报告指，中国电讯行业在今年上半年，5G的进程缓慢，而下半年将成关键。另外，由于监管危机减退，行业的盈利增长前景合理，估值亦维持吸引。该行重申中国联通(00762.HK)及中国铁塔(00788.HK)两者可作配对交易，并重申对板块维持「正面」看法。

　　该行表示，电讯营运商在今年会投放约12％的资本开支在5G上，但根据电讯商的最新指引，大和削减所有电讯商今年的资本开支预测。另外，今年移动号码携号转网机制成为重要议程，政策风险消退。不过，中移动(00941.HK)派息比率维持平稳，看似派息前景不如前。但该行认为，以上因素有利带动板块EBITDA及现金流。

　　另外，５Ｇ前景仍然模糊，但该行相信，现时的不确定性会受中联通及中电信(00728.HK)股价升值所解决。