麦格理：对李宁毛利率扩阔乐观 升目标价至13.6港元

　　互联网3月26日丨麦格理发表研究报告指，对李宁(02331.HK)管理层改善毛利率的执行力的信心增强，遂上调其今明两年的盈利预测11%及29%，以反映公司毛利率正在改善等因素，对其长远毛利率扩阔维持乐观看法，惟其股价于业绩后上涨，该行正等待入市较好的时机，维持“中性”的投资评级，目标价则由9.2港元调升至13.6港元。

　　报告指，李宁旗下鞋履业务于南宁设厂建立自己的生产线，改善供应链，该行对此持正面看法，认为此举属正确投资。

　　麦格理续称，对李宁的执行能力愈来愈有信心，并看到其于去年第四季的零售销售增长势头持续至今年2月。该行预期，李宁今年的营运毛利率将有望扩阔2.2个百分点至9.6%。

　　另外，该行认为，虽然李宁被主要股东非凡中国(08032.HK)减持，惟公司最大持有人仍然是李宁。