大和：降李宁(02331.HK)评级至“持有” 目标价上调至12港元

　　互联网3月25日丨大和发表报告指，李宁(02331.HK)去年业绩表现符预期，惟亦无惊喜，30%派息比率亦属预期之内，相信近期股价上升将致投资者沽货套现，建议估值反映市场过高期望後，待更吸引水平才买入。

　　该行引述管理层指，今年至今零售销售延续去年末季以来的复苏走势，料全面同店销售录中至高单位数升幅。管理层又目标全年派息比率维持30%水平。大和降李宁今年纯利预测1%，以反映毛利较低的批发业务占整体销售比例提升，及更高税率，同时升今明两年收入预测8至13%，目标价自9港元上调至12港元，评级则自“买入”降级至“持有”。