野村：料旭辉(00884.HK)可完成合同销售目标 升目标价3％吁买入

　　互联网3月15日丨野村发表研究报告指，旭辉(00884.HK)今年合同销售额目标按年升25％至1900亿元人民币，料其可以完成该目标，维持对其“买入”的投资评级，将目标价上调3％至6.15港元。同时，野村维持对旭辉今年的盈利预测，但上调2020财年盈利预测5％，基于将其合同销售增长预测，由之前的按年升20％上调至25％。

　　报告指，旭料土地储备价值3500亿元（人民币．下同），其将今年合同销售目标订于1900亿人民币，约为土储价值的54％，在该行而言是相对保守。而旭辉管理层提出，合同销售的土地权益将会由去年的55％增至今年的60％，而新购入土地权益将为70％，该行对此看法正面，因该公司大部分为合资项目，最大关注点是公司财务披露的透明度较弱。

　　野村又引述旭辉管理层表示，今年第二季会有较多买入地机会，因新屋销售或于第二季目底。对于旭辉的土地储备策略提出，重新关注内地二线城市的市中心，以及放慢新地市拓展步伐，该行持正面看法，认为这将为其持续增长及改善盈利能力方面带来支持。旭辉管理层亦预料，其2019-2021年的毛利率有望维持在25-30％水平。