摩通：九龙仓置业(01997.HK)总体业绩无惊喜 估值不便宜

　　互联网3月5日丨摩根大通表报告表示，九龙仓置业(01997.HK)去年基本盈利优于市场预期2.2%、并高于该行原预期4.6%，旗下海港城表现持续跑赢其他商场。派息比率为65%并不令人感到意外，收益主要来自本港投资性物业及酒店。

　　该行指，该股今年以来股价已累升18%，现价较每股资产净值折让26%，总体业绩无惊喜，但估值并不便宜，维持“中性”评级及目标价52.6港元，此基于对其每股资产净值折让30%作预测。

　　该行指，九龙仓置业旗下海港城总体收入按年升10%至118.7亿港元、营运溢利亦升12 %至97亿港元，海港城零售租务及营运溢利升14%至75亿港元，呈现强劲增长。但该行亦指，九龙仓置业旗下时代广场表现持续令人失望。