中泰证券：科创板将正式落地 券商板块直接受益

　　TMT：苹果公布Q4财报，实际收入优于市场预期

　　苹果今天公布2019年第四季度财报，实际收入为843.1亿美元，优于市场预期839.72亿美元，其中中国市场营收为131.69亿美元，相比于去年同期下跌近26.6%。

　　中泰国际评论：由于苹果的实际表现优于预期，这对于整个智能手机市场是利好消息。我们建议可持续关注一些手机零件供应商舜宇光学（2382 HK），丘钛科技（1478 HK） 和比亚迪(002594)电子（285 HK） 。

　　非银金融：科创板将正式落地，提振券商投资主线的配置偏好

　　2019年1月30日，证监会公布《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》、《科创板上市公司持续监管办法（试行）征求意见稿》。

　　中泰国际评论：我们认为备受瞩目的科创板将正式落地，是深化资本市场改革的重要举措，将稳步试点注册制。科创板建设的稳步推进，将提振券商投资主线的配置偏好。对于市场之前关注的T+0交易制度、投资者50万门槛没有制度突破，突出“稳”字。将科创板股票的涨跌幅限制放宽至20%，新股上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制。首批科创板上市企业将以高科技属性企业为主，参照创业板首批28家企业的数量，首批科创板上市企业数量在20-30家左右，合计募资规模500亿元左右。科创板实施注册制，且交易制度上创新，券商板块，直接受益于投行业务的增加，综合实力较强的头部券商迎来利好；龙头券商中信证券(600030)（06030 HK， 评级：增持，目标价：17.8）将受益。

　　非银金融：中国人寿18年4季度大幅亏损 但19年基本面改善仍值得期待

　　中国人寿发布业绩预警，公司预计2018年度归母净利润较2017年度减少约161.26亿元至225.77亿元（人民币），同比减少约50%-70%，即2018年盈利在97亿-161亿元之间，4季度亏损为37亿-102亿元之间。此前该行预计公司2018年盈利约207亿元，彭博市场一致预期为270亿元，因此业绩显着低于该行和市场预期。公司披露业绩减少的主要原因是受股票市场整体震荡下行影响，公开市场权益类投资收益同比大幅减少。同业认为，国寿盈利低于预期主要有三个原因：公允值计价资产占比更高，受股票市场影响更大；4季度保费收入同比增速慢于同业；以及准备金计提的影响。

　　板块、个股异动： 福莱特玻璃（6865.HK； 未评级）

　　公司公布A股IPO配售结果，网上中签率为0.102%。

　　中泰国际评论： A股IPO工作大致完成，对H股上升诱因的影响将减退。H股投资人减持的可能性增加。

　　版块、个股新闻：龙光地产 （3380.HK， 未评级）

　　（1） 据联交所公告，公司于1月30日回购1533万股份，占已发行股份0.279%；回购价9.5-10.4港元，总耗资1.55亿港元； （2） 1月29日广东国开行旧案再回公众视线，龙光地产因牵扯其中而见境外债券价格下跌

　　中泰国际评论： 公司通过大额回购稳定股价，境外债价格亦回稳