“港漂”回A补血：青岛银行IPO闯关成功

　　去年业绩下滑甚至给了同样是山东省内的齐鲁银行反超的机会。齐鲁银行去年实现净利润20.15亿元，自2012年以来首次超越青岛银行。

　　　　青岛银行（03866.HK）回归A股闯关成功。

　　8月28日，证监会发审委通过了青岛银行股份有限公司的IPO申请，青岛银行顺利成为山东首只上市银行股，也成为了国内除了郑州银行之外的第二家A+H的城商行。

　　海尔陪跑17年

　　2015年12月，青岛银行曾在香港发行H股上市，全球共发售9.9亿股，其中9亿股为新股；每股发行价为4.75港元，募资总额为42.75亿港元。然而与大多数登陆港交所的内地中小银行股一样，长期破净且交易活跃度不高，频现“零交易日”。8月28日，青岛银行每股收盘价为5.75港元，跌5.74%，每股净资产为7.65港元。

　　在港上市1年之后，青岛银行便提交了其回A申请，拟发行不超过10亿股，保荐机构为【中信证券(600030)、股吧】(600030,股吧)。

　　根据招股说明书披露，青岛银行成立于1996年，由青岛市21家城市信用社合并组建而成，是山东省资产规模最大的城市商业银行。截至2017年6月30日，该行在山东11个城市共设立11家分行，106家支行。

　　青岛知名企业海尔集团是其重要股东，已经陪跑17年。根据招股书，2001年7月17日，中国人民银行青岛市中心支行审核通过了海尔投资等6家企业入股该行的股东资格，同意其以货币资金方式入股 51，070 万股，每股价格为1元。此后意大利联合圣保罗银行于2008年8月8日获银监会批准认购青岛银行股份。

　　据其招股书，海尔投资、海尔空调电子、【青岛海尔(600690)、股吧】(600690,股吧)等9家关联企业共计持股比例为20.01%，而圣保罗银行持股15.37%，青岛国信实业有限公司持股12.41%。该行目前不存在控股股东和实际控制人。

　　济南不良率超5%

　　从业绩层面看，青岛银行2018年上半年已经较去年有所改善。

　　2017年全年，青岛银行实现营业收入55.68亿元，同比减少7.15%；归属于股东的净利19.00亿元，同比减少9.02%。业绩大幅缩水伴随着不良抬头，不良贷款率1.69%，高于全国城商行和农商行的平均水平，拨备覆盖率153.52%，逼近150%的监管红线，资本充足率16.60%。

　　去年业绩下滑甚至给了同样是山东省内的齐鲁银行反超的机会。齐鲁银行去年实现净利润20.15亿元，自2012年以来首次超越青岛银行。

　　好在青岛银行业绩出现转机，上会前夕公布的2018年半年报中，青岛银行于期内营业收入为31.3亿元人民币，同比增长10.40%。归属于该行股东净利润为13.2亿元，同比增长3.58%。公告显示，期内不良贷款率1.69%，与上年末持平；拨备覆盖率160.07%，资本充足率16.79%，均比上年末有所提升。

　　但值得注意的是，青岛银行这半年关注类贷款大幅上升，占贷款总额的百分比从期初的5.45%一路上升到6.34%。

　　淤积的不良主要来自于公司贷款，尤其是批发和零售业，而公司贷款原本也占据了该行贷款总额近70%。上半年，公司贷款不良率从1.92%上升到1.99%，而零售贷款不良率从1.19%下降到了1.00%。

　　从不良暴露的地区来看，东营和济南两地的不良最高，分别高达6.28%和5.02%，而期初这两项数据分别是4.96%和3.93%。青岛银行称，现已对授信审批体制进行调整，成立了青岛、济南两个授信审批中心，对风险较高地区，提高授信准入标准，防范区域系统性风险。

　　“港漂”银行纷纷回A补血

　　截止到8月23日，证监会披露信息显示，还有10家银行等待登陆主板市场，分别是威海市商业银行、浙江绍兴瑞丰农村商业银行、西安银行、浙商银行、厦门农村商业银行、厦门银行、重庆农村商业银行、亳州药都农村商业银行、江苏海安农村商业银行和重庆银行；另有5家银行排队等待深交所中小板IPO，分别是兰州银行、青岛农村商业银行、苏州银行、江苏大丰农村商业银行、安徽马鞍山农村商业银行。其中浙商银行、重庆银行都曾在H股上市。

　　之所以银行出现一波回A潮，主要是补充资本的压力。

　　根据青岛银行的招股书，此前H股发行和这次的A股发行，募资用途都是补充资本金。

　　“随着2018年以来金融严监管、去杠杆的持续推进，银行业务回归本源，表外资金回归表内，一定程度上增加了银行的资本压力，”中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼对记者表示，尽管监管部门通过创新资本补充工具、调整MPA参数来减缓相关压力，但是随着业务发展资本约束越来越明显，两年内补充资本压力依然很大。

　　除了补充资本以外，董希淼称，这些城商行、农商行为主的中小银行，主要业务还是在中国大陆，回A是必然之路。虽然两地市场都频现“破净”，但A股市场银行的估值相对于H股要更高一些。

　　值得一提的是，原本山东排队上市的银行中，青岛农商行原本可以拔得头筹，今年7月率先上会，然而证监会7月2日公告称，该行有相关事项需要进一步核查，只得将“山东首家上市银行”的位置拱手让人。