四巨头入股 万达酒店发展收涨22% 创四个月新高

　　今日（1月30日）万达酒店发展开盘暴涨48%，日内涨幅有所收窄，收涨22.222%，为去年9月以来四个月新高。腾讯控股收跌2.078%。融创中国收跌0.131%。

　　 来源：新浪港股 　　昨日（1月29日）由腾讯控股牵头，联合苏宁、京东、融创，计划投资约340亿元收购万达商业约14%股份。万达商业将更名为万达商管集团，1至2年内消化房地产业务，各方将推动该集团尽快上市。

　　 来源：万达集团官网 　　A股万达私有化概念开盘暴涨，截至收盘，皇氏集团(002329)(002329,股吧)、宝钢包装(601968)(601968,股吧)全天封死涨停，旷达科技(002516)(002516,股吧)涨3.45%，苏宁云商(002024) (002024,股吧)涨0.6%。

　　 来源：谷歌财经 　　天风证券商贸及社会服务业刘章明团队指出，本次腾讯联手苏宁、京东、融创等多方受让的为私有化时引入的战投所持股权，而据此前私有化时公告，参与私有化的财团包括中国中铁(601390) 、工银国际、保利集团、渤海基金、中国平安(601318) 等机构。

　　本次引入新战略股东，对于万达商业长期发展是与产业资本的更加深度结合，对于长期上降低对地产开发业务和债务杠杆有着积极正面的影响。本次股东受让股权对应PB仅为1.04x，价格较A股其他地产及百货类公司显着较低，安全边际较高。 　　刘章明团队指出，本次入股万达商业，除融创外三家皆为阿里系、腾讯系公司。

　　苏宁、京东、永辉（腾讯系）未来都或将与万达商业展开密切合作，不仅包括现有235个万达广场，更包括未来万达将进入的更多三四线城市（此前12月，王健林在苏宁战略发布会中提出未来10年实现全国布局1000家万达广场的目标）。苏宁开店计划中的大店模式也包含了较多万达广场店布局。

　　腾讯手握流量如何通过线下场景产生更多的支付、金融、数据价值，我们认为亦是腾讯近期投资众多线下商业企业的重要原因之一。且3年内要将万达广场的体验性业态提升至65%，5年力争达到70%，对于这些难以被线上电商所替代的服务消费场景，腾讯及阿里如何加以利用和赋能，是未来线上下融合的重要方面。

　　我们认为，本次事件的发生，再一次证明从长期上看，新零售或是新消费已经成为不可扭转的趋势。也意味着，我们在看待线下商业企业之时，要更多从产业价值重估的角度进行审视和判断，全面融合的未来已来。