星展唯高达：阅文招股价低于同业 估值吸引建议认购

　　星展唯高达：阅文（00772）招股价低于同业 估值吸引建议认购

　　星展唯高达发表报告，建议认购由腾讯（00700）分拆上市的新股阅文集团（00772），因阅文招股价相当于2019年预测市盈率32至36倍，低于同业的44至51倍，估值吸引，该行预计公司去年至2019年收入和净利的年均复合增长率分别达44%和245%。

　　报告称，阅文为内地最大网络文学平台，在阅读用户、作者及文学作品数量方面均领先同业，去年全年收入达25.57亿元人民币，拥月度活跃用户1.7亿人、作者500万人及文学作品800万部。与此同时，公司付费阅读及在线文学知识产权（IP）价值将进一步转化为收入，其中预计2016至2019年IP运行业务收入年均复合增长可达52%，因更多网络文学IP可通过转化为其他娱乐产品提升自身价值。