智通港股解盘(8.30)第二只合景泰富(01813)在哪里？

　　文/万永强(智通财经研究中心总监)

　　美股周二(8月29日)小幅收高，道指上涨0.26%。投资者仍在权衡美朝局势，市场恐慌情绪有所缓解，推动股指低开高走。

　　道指收涨56.97点，涨幅为0.26%，报21865.37点。纳指收涨18.87点，涨幅为0.3%，报6301.89点。标普500指数收涨2.06点，涨幅为0.08%，报2446.30点。

　　恒指周三(8月30日)早盘高开0.69%，开盘后涨幅扩大，最高涨逾200点，重返28000点之上，午后港股涨幅继续扩大，最高见28127点，创2015年5月28日以来逾27个月新高。截至收盘，恒指涨1.19%，报28094.61点，大市成交额1059.19亿。

　　恒指重返两万八 上升趋势已经形成

　　恒指重返28000点大关，期指的结算以多头的胜利告终，成交量也放大到了千亿水平。上涨的原因很明显，即朝鲜半岛紧张局势暂时缓解。美股方面三大指数均出现深V的反转走势。周二的解盘也谈到，特朗普的回应很重要，这次措辞明显温和多了，这相当于警报得以解除。

　　至于飓风哈维所造成的破坏，资本市场似乎没有受到多大的影响，反而会带来大量重建需求拉动美国GDP增速，同时或许会让“特朗普新政”中加大基建投资的政策目标变得更有说服力。

　　另外其它的利好因素，如美国8月消费者信心指数为122.9，为3月来最高，也是2000年以来第二高位，显示家庭对就业市场的乐观情绪日益增强。另外穆迪将中国今年经济增长预期从6.6%上调至6.8%。以上正面消息刺激港股直接站上28000点的大关。

　　那么接下来港股如何走?恒指经历了很多的利空事件后，还能再创高点，已经说明了港股市场本身的超强韧性。智通财经认为，上升趋势已经形成，除非是重大的利空因素，否则上升格局难以打破。一般的利空只会引发震荡而已。

　　接下来市场关注的焦点主要在于北京时间周三晚间的美国ADP就业数据和GDP修正值。另外，美国总统特朗普将就税改发表重要讲话，如果数据偏好或是特朗普再搞出点利好消息，则港股将继续保持上行态势，否则恒指要回撤5日均线附近。

　　地产股引爆市场 合景泰富盘中创逾两年新高

　　对于盘面的热点，很明显，地产股是市场的引爆点，特别是智通八月金股合景泰富(01813)再度上涨13.97%，盘中创出2015年5月以来的新高，大涨的主要原因是：公司有大量的土地储备，总土储达到4500亿，就算现在不拿地，目前已获得的4500亿土地储备也能满足公司未来5年内规模型的增长。而高利润的写字楼以及销售也保证了公司的利润率。

　　另外，下半年合景泰富还有约100亿写字楼货量将推出;而之前大量的精型物业也到了成熟期，未来将有大量的收租增长，预计到2020年精型物业租金收入将达到30亿元。此外公司启动了跟投机制，加大人员的主动性和投入性。预计到2020年核心利润增加到90亿。目前该股股性已经彻底激活，成交量再度放大，已经引发了高盛、大摩、瑞信等大行的高度关注，预计还有进一步上升的空间。

　　今年以来，地产股的火爆是港股最靓丽的一道风景，前有中国恒大(03333)的领头，后有合景泰富(01813)的接力，地产的高潮一浪高过一浪，市场已经形成了对地产股的高度认知，因此炒作起来也异常凶悍。

　　华润置地会成为第二只合景泰富吗?

　　那么还有没有值得关注的地产股呢？智通财经在此再度挖掘一只地产股——华润置地(01109)。首先该股价位低，今年2月份启动以来，一直在20-25元之间大箱体震荡，相比其他地产股来说涨幅算是很小的。其次是调整充分，近期从高点25.60元杀到最低20元。

　　最重要的是基本面因素，虽然公司8月23日发布的业绩并不理想，如集团综合营业额约352.6亿港元，同比下降21.0%;毛利约123.16亿港元，同比减少18.47%；股东应占净利51.1亿港元，同比下降33.1%。正因为如此，主力才借机进行了一次完美的洗盘动作。

　　半年报已经过去，利空已经消除，下半年才是真正的看点。首先，上半年华润业绩下滑主要是交付节点不均衡引起的，同时由于2016年上半年交付结算基础高，从而拉大了同比的悬差。集团年内结算项目主要集中在下半年交付。下半年有1800亿元可售货值，这意味着下半年业绩将出现明显的改善。

　　其次，对标合景泰富(01813)，公司的土地储备方面也是很给力的，集团实现签约额人民币632.2亿元，签约面积437万平方米，分别较上年增长13.8%和1.7%。集团以总地价人民币436.5亿元(权益地价人民币274.6亿元)增持24宗优质土地储备，新增土地储备计容面积577万平方米。截至2017年6月30日，集团总土地储备达约4785万平方米。

　　此外，下半年，华润将推出深圳万象天地、上海万象城、北京密云万象汇、泰州万象城等四个购物中心。其中，将于9月27日正式开业的深圳万象天地总建筑面积23万，采取“街区+mall”的创新商业空间，拥有包括近300个店铺、逾1000个品牌、12座独栋品牌旗舰店，是华润置地三大商业产品线外的首个创新产品，也是继深圳万象城之后，华润在深圳打造的第二个万象系产品。前期深圳万象城的成功推出，已经带来了良好的示范效应，相信其他类似项目也能给公司带来较好的收益。

　　尘封的金子只能蒙蔽一时，但金子始终会放出应有的光彩。