大股东疯狂买卖背后:粤丰环保(01381)盈利增长能否持续走强?
摘要: 是业绩大增受市场认可,还是大股东“自导自演一出戏”?前期股价走势极其平稳的粤丰环保(01381),随着一则半年业绩盈喜的公告迎来了不小的涨幅,交易量活跃度也有回升的迹象,一切仿佛公司2016年全年业绩
是业绩大增受市场认可,还是大股东“自导自演一出戏”?前期股价走势极其平稳的粤丰环保(01381),随着一则半年业绩盈喜的公告迎来了不小的涨幅,交易量活跃度也有回升的迹象,一切仿佛公司2016年全年业绩预告发布情况一样,然而上次的结果却是带给投资者一次股价过山车的体验,那这一次是否会一样?
同时,股票交易逐渐活跃的氛围中,还一直有着大股东的身影,APP从披露易消息得知,大股东在二级市场的买进卖出行为,从5月份就开始了,而且是近乎疯狂地持续着。大股东频繁交易的背后,究竟又隐藏着什么样的目的?
股价突然启动的背后,是大股东的疯狂买卖
靓丽的业绩带来股价的上涨,一切仿佛如此顺理成章,细看却发现股价早已先行异动。2017年7月26日,粤丰环保发布正面盈利预告称,公司主要由于额外建设中的项目所产生的建设收入增加,使得公司2017年半年净利润增幅将不低于40%,即净利润不低于2.16亿港元。消息被市场得知后,公司股价高开后冲涨至5%,最终收涨至3.6%。
然而早在盈喜公告发布前,粤丰环保的股价已经从原本极其平稳的状态中苏醒过来了。2017年7月13日,原本一直依附5、10日均线,且被20日均线压制的股价,突然稳稳站上了5、10、20日均线,一度冲破60日均线,最终止步于120日均线,5、10、20日均线组成了标准的金叉,股价最终收涨2.22%。
股价在7月14日继续异动,以天量模式的成交量持续上冲,APP通过披露易数据得知,这巨大成交量的成因不仅只是大股东的增持,数据显示大股东的控股数量在同一天会发生数次变化,大股东似乎在频繁买卖股票啊。
天量的成交额,大股东可谓是功不可没。不看不知道,一看吓一跳,大股东从2017年5月2日开始,就进行着疯狂买进卖出的行为,截至7月14日的短短两个多月时间,披露易数据记录已有350多条,合共7页之多。
而大股东开始疯狂买卖的时间点,恰好是前一波大跌的开始,而此前的大跌似乎也与公司业绩披露脱不了干系,如此巧合的时间点衔接背后又会有怎样的故事?
涨也业绩,跌也业绩
股价上涨始于业绩预告,终于业绩正式发布。在谈论大跌之前,先来看下它是如何涨上去的,2017年2月16日,粤丰环保发布业绩盈喜公告称,公司2016年股东应占利润同比增长45%,主要原因是垃圾处理及发电业务增长,以及BOT项目建设业务收入增加。
接着2月17日继续发布新股增发的公告,以3.5港元的价格增发3亿股新股,认购方为上海市最大海外综合性企业的上实控股。接连利好开启了粤丰环保的股价暴走之路,仅一个多月的时间,公司股价从3.82港元飙升至历史新高的4.86港元,涨幅近30%。
股价在公司全年业绩超预期增长47%的公告后达到了顶峰,随后就是粤丰环保的噩梦,冲完新高后股价立即开始了下跌,更是在3月29日盘中一度冲跌至10%,虽然当日跌势被拉回,但是已经止不住资金逃离的决心,股价一路没有回头的下跌,或许就是公司大股东开启二级市场疯狂买卖模式的原因。
而股价狂泻的秘密,应该就在公司的全年业绩当中。APP翻看财务数据时发现几处隐患,首先就是最重要的售电及垃圾处理运营业务的毛利率正在下滑,而且公司2016年利润增长很大一部分,是来自于属于一次性收入的BOT建设业务,这与市场之前设想的持续增长性推测有所出入。并且,高增长的财务费用和所得税费用也是市场的担忧之处。
而反观7月26日的业绩预告,其中增长原因仅剩BOT项目建设收入增加了,根据公司此前公布计划,2017年完工的新增产能体量较大,这部分业务收入增加是可以理解的,但是就目前已有项目,以及近期都未有新增项目公布来看,该业务业绩的持续性就有待商榷了。
同时,业绩增长原因并未提到最重要的电力及垃圾处理运营业务,有理由猜测该业务近期的增长性似乎并不乐观,再联系到2017年上半年有新增产能运营的计划,如此又不得不考虑该业务毛利率业务进一步下降的可能性了。
结语
综上归纳:首先,从股东频繁增持时期的依旧低迷的成交量,股价下跌走势,以及大股东底部增持量较少等方面来看,该买卖动作的意义更偏向于维稳股价和维持交易的活跃度,而构建底部成交量活跃,为股价上冲打地基的概率则相对小一些。其次,公司业务增长持续性的不确定因素还是较多的。
因此,建议稳健投资者对粤丰环保需保持谨慎的态度。(文/江松华)
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