港股1分钱是白菜价? “向下炒”抄底就变“韭菜”

　　文章来自“每日经济新闻(博客,微博)”。

　　股价只有1分钱，这在A股市场是从来没有见过的。而这两天,在港股市场上，这一价格却是屡见不鲜。

　　那么1分钱，是“白菜价”还是“韭菜价”?对于A股股民来说，不少人会认为这或许是千载难逢的买入机会。不过，熟悉港股市场的投资者却不会认同这一看法，在港股市场上，这背后的门道可没有这么简单。

　　“并股”以后或跌无止境

　　6月27日，港股市场遭遇的一场“空袭”让投资者瞠目结舌，尤其罕见的是，包括中国集成控股在内的多只港股的股价最低一度跌至1分钱。6月28日，这些个股的股价收盘均高于1分钱，如中国集成控股收盘为0.017港元。似乎就这么两天一倒腾，50%以上的收益就到手了，“1分股”似乎还真具有抄底价值呢，这令不少A股股民觉得，0.01港元/股是港股交易规则下的最低价了，投机抢反弹，似乎稳赚不赔。

　　再如6月27日的中国国家文化产业，当日也最低跌至0.01港元/股，随即股价快速反弹，最后以0.021港元/股报收，理论上一日间投机收益率就可以超过100%。6月28日，中国国家文化产业股价一直在0.015港元/股至0.021港元/股上下波动，最后报收0.018港元/股，在习惯“T+1”交易制度的A股股民看来，即使这样投机收益也依旧不菲。

　　相比之下，A股目前暴跌的新都退，在其创下1.2元/股最低价后，股价在4个交易日里也就最多反弹20%左右，从投机收益的角度看，A股暴跌低价股似乎与港股“1分股”没有可比性。

　　其实，真正的情况并非如此，港股中的“1分股”背后的风险更为巨大。

　　每经投资宝注意到，根据香港联交所的交易规则，股票的最低交易单位为0.01港元，在这个水平上，如果连续多日都没有成交，该股票将会被停牌，甚至摘牌。为了“保壳”，一些上市公司会采取自救措施，并股就是其中一种方式。

　　并股就是将若干股份并成一股，如某只股票即使股价跌至0.01港元，大股东还可以100并1，并股后提升股价，然后再从1港元跌到0.01港元。就这样下跌、并股、再下跌、再并股，如果公司经营业绩没有起色，套进去的投资者就很难有出头之日了。

　　曾经有一位港股投资者，以0.1港元/股的价格买入一只低价股，结果这只港股股价最低跌至0.01港元，他立即大量补仓。但该公司宣布每10股合并成1股，股价又从0.1港元开始下跌，最终又跌回0.01港元附近，最后该投资者只能忍痛割肉，惨败而归。

　　抄底“1分股”风险巨大

　　每经投资宝还了解到，港股有一种盈利模式叫“向下炒”，其发起人往往是大股东。具体做法就是在股价连续大跌后，上市公司会启动一系列股权运作，如大比例并股、大折让供股等。而大折让供股的消息宣布后，常会伴随股价下跌，这时“向下炒”的发起人，就可以顺利在低位大量买入，或者通过参与供股补回在高位卖掉的股票，散户一旦被诱上当，最后会赔得一干二净。

　　例如毅信控股，在2016年3月29日其股价出现暴跌，最终跌至0.01港元/股。该股之所以暴跌，就是因为要25股并为1股，然后用折价58.75%的价格来10股配55股。每经投资宝注意到，毅信控股并股后，股价一度稳定下来，并出现小幅上涨，但其股价从0.17港元左右涨至0.25港元后，目前股价又跌破0.1港元，在这样的情况下，散户只有割肉出局损失惨重。

　　第一上海首席策略师叶尚志告诉每经投资宝，“在港交所的公开电子交易平台上，港股的最低交易价是1分钱，然而，当一只票打低到了0.01港元后，有一些情况还是需要注意的，包括在买入后能否沽出、是否停牌、以及其后是否并股(并股后股价向下空间将可以再次打开)等等。”

　　而港股资深专家陈循明则指出，此类0.01港元的股票不宜于低位牛皮，一旦陷入横行状态就从此翻身无期，只剩下并股。若有炒作者抄底这类股，只宜短炒，不宜死守。比如中国集成控股，该股遭多家上市公司卖出股份，6月27日成交量更是超过200亿股，因此，在市面货源暴增的情况下日后恐难翻身，不宜憧憬。（编辑：何鹏程）