“老千股”陷阱 不得不提防

　　本文来自“腾讯证券”

　　编者按：6月27日自10：30开始，港股老千股风云突变，市场多只老千股集体崩盘，最高的跌幅高达9成以上。有媒体报道称，此次波动原因是，港交所前天提交了一个提案，为了激活香港小企业创新，要强制低于1元且平时交投不活跃的僵死股(常说的老千股--就是股价低于1元甚至只有几厘钱)的退市;另要限制借壳上市，鼓励新股上市。但港交所回应腾讯财经称，这是完全错误的，没有任何事实根据，港交所从未有这样的提案。

　　传说中的“老千股”到底是什么呢，投资者该如何避开这些股票呢？

　　什么是“老千股”?

　　老千，出自《孙子兵法》，是战争的一种特殊赌博，能用于战争的中的各种诈术，清朝慢慢演变成一个贬义词，特指在赌场上用各种手段作弊来获取非法利益。另外一种说法是，“老千”来自英文的cheating的音译。那么什么是老千股呢? 自然就是骗取普通投资者钱财的一类股票。根据香港的会计准则，上市公司削减股本后产生的资本公积金可转至未分配利润项目弥补亏损。经过此类账面数字“游戏”，亏损公司可能会扭亏为盈。因此，并股及削减股本等形式的股本重组是一些“仙股”公司常用的弥补亏损的方法。

　　老千股是香港股市的土特产，是A股市场所没有的。这一方面是由于香港特有的监管(监管宽松)和发行制度(资本授权制，发股灵活)，另一方面是由香港人的投机精神早就的。玩老千如同吸毒，一旦发现可以通过财技而非经营就可赚钱，即欲罢不能。可以说，香港一千多只股票中的2/3都可归为老千股，港股的价值陷阱在于很多符合价值投资指标的老千股，市盈率市净率很低，实际上却是个大坑，简单点说就是“打着价值股旗号的垃圾股”。

　　这类股票在香港本地是没有人碰的, 这些股票永远不分红，却年年圈钱。董事高额薪酬，一年数千万。股价跌到几分钱，可以再合股然后继续跌重新骗钱, 很可怕。套上了不但永无解套之日,而且会被公司吃的干干净净。这类股票并不以实现经营性盈利为目的，而是依赖“挖坑”，通过频繁的关联交易、融资，不断赚取散户财富。可以说是香港的特色股票。很多时候专吃大陆客。

　　在港股市场，大股东配售的股票只要给港交所报备一下，第二个交易日就可以在市场买卖。正是这种便利的融资制度，为“出千”的老程们创造了一个绝妙的“吸血”赚钱模式。知名港股操盘手李扬指出，香港的“老千股”一般不会在财务报表上作假，他们更愿意利用港股市场宽松的发行、融资制度派发筹码。

　　老千股都有哪些特点呢?

　　仙股：香港股市有个特色就是“仙股”很多，也就是股价长期低于1港元的股票，这类股股价低，流通性差，每天没什么交易量，以2014年7月为界，港股主板和创业板股价低于1港元的股票约为700只，占香港股票总量的40%，当然，创业板的比例更是高达75%，我们不能说仙股都是老千股，但是，毫无疑问，很多老千股是隐藏其中的。

　　新股居多：刚刚IPO上市或上市不到三年的股票

　　新股通常有种新概念挺忽悠人的，就像大家常听到的VR新概念、无人驾驶新概念等让人摸不着地的概念，其实很危险。

　　这种新概念的危险是你不知道什么时候谎言会被市场戳破，而不买新股IPO是散户避开“老千股”风险的最佳方式，这一点和我大A股恰恰相反。

　　由于上市不到3年，股民甚至机构投资人也很难彻底了解这个股票是否值得投资。连机构投资人都不知道的事情，那么散户最好还是谨慎为妙。

　　大部分港股，基本上新上市的股票，不管是不是老千股，绝大部分都会经历一轮大跌，然后有的再次雄起，但很多却永远都起不来。

　　股票代码一样，却每隔几年就换股票名字的公司

　　被各路媒体封为”老千股鼻祖“和“魔幻仙股”，有一种魔都的感觉，此股叫做威利国际。从1982至2007年的财报指出，年年亏损，简直绝了。

　　公司在股市的这些年换过多个名字，比如“怡南实业”、“互联控股”， 对外号称是做金融的产业，实质上只在炒作投资人的钱。

　　有配股/供股/合股记录前科的股票(举例：2合1、5合1、10合1)

　　当散户投资人如何查询有没有合股记录的股票?到港交所的网站就能自行查询这个股票是否经常有合股?

　　日均交易金额在100万港币以下

　　这种日交易额平常很少的情况下，都是一种“千年不动”的“仙股”概念。这种股票几乎会在某个时间段开始暴增交易金额。

　　当暴增交易金额情况来时，就要格外注意，在全球股市市场上，此类事情经常发生。

　　谨慎注意这种日交易金额过小的股票，很多时候在你还没发现问题时，却被港交所下令此股退市。那么损失就很惨重了。

　　这种股票在港股创业板非常多，主板也不会少。

　　已公告私有化的股票

　　就拿聚美优品在美国耐斯达克上市不到一年半就公告私有化的股票，像这种股票就是美股中的“老千股”。

　　公司高层故意将股价卖空至美金7块多不到就决定私有化下市。

　　在港股有很多像这种公司的，只不过他们的CEO可能不如聚美优品善于炒社交网路，所以风险来了，怎么死都不知道。。。

　　“福建系“公司或股票名字带有“中国”或“环球”的民营企业

　　比如“中国儿童护理”公司总部在漳州;“浩伦农科”公司总部在福建福州，很多股票仗着自己的名字将市场搞得人仰马翻。

　　“浩伦农科”公司现在已经被暂停交易了，不知道什么时候开始恢复。

　　听说都是一些类似福建系、或以中国开头的民企，他们多半有骗钱的能力，不花时间调查都不知道的。

　　建议同学们多看个股财报、港交所的官方消息来确定自己是否被股票所绑架或套牢。否则你都不知道怎么个死法。

　　下面这个是福建的公司“超大现代”股价走势图：最高达到11元多，现在股价还不到0.2元，相对最高价下跌了98%，基本血本无归。

　　还有股票名字是“英文”的你也最好也别碰

　　因为这些公司的业务既不在大陆，也不在香港，你根本看不懂它是怎么运营的，也无从真实其财务报表的真实性。

　　当然也可能错过一些实干的英文好股，但是那么多股票，你为什么要去赌自己看都看不懂股票名字的公司呢?

　　历史上派息很少或基本不派息

　　历史股价都没派息的或很少派息的根本是耍流氓的股票。此类股票专门吸干投资人的钱，那些钱都不知道用去哪了。

　　大股东多次减持变现

　　大股东在一年多次套现，分别是给小股东心中一万次的打击。没有什么能比一个大股东为自身利益多次套现而不实事求是地做事更糟糕了。

　　记住大股东永远是最了解自己公司价值的人，往往都是好的时候进的快，坏的时候跑的更快。

　　这一种老千股除了小心、小心、再小心。如何不被这些老千股所迷惑?

　　还有一些业绩斐然，却不大听说过的股票也需要引起警惕

　　公司的毛利水平严重高于同行业水平，或者同行业公司都在遭遇低潮时，公司的业务却依然繁荣;

　　公司声称所从事业务在行业内排名前几位，但是现实中我们却没怎么听过，你至少应该咨询公司所处行业的从业人员，以有效确认;

　　公司账面现金充足，公司产品销售增长率不高，但是公司却频繁且大规模的资本支出，当然，这里面要分清公司是否在为未来做投资，但是频繁而大量的资本支出仍要引起我们的警惕;

　　以下方法供大家搜索验证

　　港交所：港交所一般都会公布最新信息给大众知道，多看官方信息避免被各种小道消息给忽悠。

　　港股披露易：到披露易查询是否有历史分息、派红股，每个股票的各种报表、上市公司的公开信息全都有。

　　如何避开“老千股”

　　1、最首要的是看近几年的损益表，看有最近几年有没有赚钱，不能赚钱的公司不管是不是"老千股"，还是少碰为妙。

　　2、看股本变化：有无合股历史记录，有的一概当作"老千股"。因为所有的老千股都有过合股记录。有合股历史的意味着你不管怎么买,都赚不了钱，因为除权后股价是"一路向南不回头"。

　　3、最简单的方法：是不是仙股即股价低于1元的，都一概当作"老千股"。当然，这里面有错杀。

　　当然，最根本的方法是要看公司的基本面，多研究公司的财务报表。找出基本面强劲的伟大的公司才是良方。

　　（编辑：肖顺兰）