药明生物(02269)暴涨！你的估值逻辑有问题

　　　　话说港股最近炒得热，虽然每日成交量并不大，但大小中资企业都轮番上阵炒一顿。

　　智通财经发现，最近大涨的港股，基本都是资金密集主攻，后面的多头部队挺近，盘口也习惯内地A股的扫货方式，实在让港股多年老司机感叹，这又是内地哪路人马杀到了啊?

　　从去年开始的吉利汽车，到今年年初的IGG，再到中国恒大，再到长城汽车，甚至包括慢吞吞股价翻几倍的比亚迪(002594,股吧)电子.....这一路下来总结，就只有企业实体不在内地的公司股价不涨了，因为这波资金根本就不关注境外企业。所以呢，似乎你的估值体系又被颠覆了：所有的估值是靠钱打出来滴!你若不信，去看看美股的特斯拉、英伟达。

　　现在这波炒港股的人，很大部分“散户”都呆在内地，反而大妈们普遍在香港本地跟风。尤其是沪港通和深港通开通以后，内地“港股玩家”基本上每天都在香港市场舞枪弄棒，这从港股通南下资金的席位可以看出端倪。针对内地习惯了A股的股民，香港这是多好的市场啊：没有涨跌停板；只要公司实在，港股绝对没有中途停牌；大部分的股票还价值低估；新股IPO很公平，市场还允许“坐庄”............虽然大部分的股票还是缺少流动性，但是那也是你自己能力问题，与市场毫无关系。

　　所以，这段时间以来，香港市场比内地A股好赚钱。不过最近要赚钱，一定要跟势！

　　所谓的“势”，其实也就是资金密集的板块做个价值回归。从汽车到内房，从内房到科网，从科网到医药.......最后来个全面开花!

　　需要提醒的是，实际上大部分的港股都是以前被低估的。

　　香港市场有个特点：很多时候，如果有某个投研机构告诉你，这只港股的价值应该值多少钱，目标价是多少，那基本就是这股的顶部了。毕竟香港市场的股票一直都在价值中枢的底层浮动。

　　这不，今天挂牌的新股药明生物(02269)却颠覆了很多港股投资者的估值逻辑：

　　药明生物今天首日挂牌，招股价就已经123倍市盈率。这在香港市场多年不见，实在有点匪夷所思。

　　该股盘中一度曾升至28.7元，较招股价20.6元高出39.32%，收报28.25元，静态市盈率已经超过200倍。较发售价20.6元上升7.65元或37.1%，高位28.7元，低位25元，成交1.436亿股，涉及金额达38.1亿元，成交额榜中排第二。不计手续费及佣金，一手500股赚3825元。

　　药明生物是全球独一无二的开放式生物制药技术和能力平台，为合作伙伴提供端到端解决方案，让任何人、任何公司都能发现、开发及生产生物制药，实现从概念到商业化生产的全过程。

　　据招股文件，药明生物上市前投资者“星光熠熠”，包括博裕投资、阿里巴巴主席马云旗下云峰基金、平安集团、红杉资本、联想旗下君联资本等。不过盘口显示的情况却是，净买入排名前三名的交易席位，全是清一色的国际知名大行席位扫货：摩根香港、美银美林、高盛!卖货的全是打新的散户席位。