6月12日开盘前瞻 | 美股科网股下挫 关注美息走向宜谨慎操作!

　　上周市场在面临前FBI局长科米在议会作证、英国大选等事件时仍然保持沉着冷静，但随着一些大型科技股重挫导致纳指在周五盘中一度下跌超过2%，市场恐慌情绪突然升高。股王腾讯控股(00700)美股ADR折算价见271.99元，较上周五香港收市跌1.95%。本周关注美联储议息会议，市场相对谨慎，以风险防范为主。

　　上周港股主要围绕26000点反复震荡，和的预期一致。发生的几大风险事件对大盘产生了压力。展望本周走势，认为要以防范风险为主港股本身也在26000点出现滞胀，腾讯控股(00700)对市场的带动趋弱，因为各大板块都已轮涨，市场不经过充分的调整难以直接突破26000点大关。操作上应该避开前期的热门板块，被“遗忘”的板块，实际上已经开始逐步启动。此外，重点关注万科的投资机会，但注意内房股龙头的估值修复基本完成甚至短期过度透支，短期内需要注意风险。

　　美股科技股沽压 恐慌指数大升5%

　　周五晚美股纳斯达克指数急跌113点，科技股初现高处不胜寒，龙头股苹果公司(Apple Inc.)全日跌3.88%，报148.98美元。facebook及大型电商亚马逊全日亦挫逾3%;计算机科技公司微软收跌逾2.2%。股王腾讯控股(00700)美股ADR折算价见271.99元，较上周五香港收市跌1.95%;汇丰控股(00005)则见68.91元，较上周五香港收市升0.45%。

　　高盛发表报告，将facebook、亚马逊(Amazon)、苹果公司(Apple Inc.)、微软(Microsoft)和Alphabet合称为“FAAMG”。“FAAMG”股票今年市值增加了6000亿美元，相当于香港和南非的国内生产总值之和，其超越大盘的表现已经催生了极端持仓、拥挤因子和难以解释的风险，逆转风险正在增加。如果条件发生变化，可能会加剧其下行波动。

　　参考ADR收市价推算，恒生指数失守26000点的短期心理关口。展望本周美国议息，美息上调及联储局缩减资产负债表的问题再受关注。

　　英国富时100指数收报7527点，升77点或1.04%;法国CAC指数收报5299点，升35点或0.67%;德国DAX指数收报12815点，升102点或0.8%。

　　值得留意的是，有恐慌指数之称的芝加哥期权交易所波动性指数(VIX)周五一度跌至9.3水平，创逾23年以来新低，其后大幅反弹，至10.6，升4.3%。

　　大宗商品方面，纽约8月期金收报每盎司1271.4美元，跌8.1美元，跌幅0.6%，连跌3日。总结全周，期金累跌0.7%。LME 3个月期铜收报每吨5804美元，升1.3%，全周累涨2.5%，创3月中以来最大单周升幅。纽约期油升幅稍为收窄，最新报每桶45.98美元，升0.74%。

　　英国官方9日公布的大选初步计票结果意味着英国政局与“脱欧”进程不确定性增加，受此消息影响，英镑对美元汇率大幅下跌，美元对多数主要货币汇率则稳步上升。美元指数9日上涨0.37%。

　　市场预计恒指将会在25500至26500点间反复

　　星展银行（DBS）建议投资者，近期值得注意的风险有美联储加息、恐怖主义的威胁、中东危机升级以及特朗普政策不确定性。此外，朝鲜半岛的局势也可能会打压投资者情绪，但同时也许会提供从中获益的机会。另外值得注意的是，将A股纳入MSCI指数可能意味着利空。

　　DBS建议买入当前估值较低的MSCI中国指数及恒生指数成份股。DBS认为，随着中国向消费服务型经济转型，新一代的消费行为将会受到影响，所以建议买入新经济股票。

　　认为，在目前的市场状况下，资金面上依然没有看到内地资金流入明显趋缓的迹象，而这才是恒指目前的主逻辑，外围只要不出现连续的暴跌，对恒指的影响就很小。考虑到美股的恐慌指数上升不明显，而且恒指另一个权重——金融估值仍然比较低，相信对恒指有支撑，恒指短期继续震荡为主，建议避开估值较高的个股和板块。

　　第一上海首席策略师叶尚志称，本周恒指会短线试高，其后将在寻顶格局，指数波动加剧，支持位为25600至25,800点，上望26500点。刚刚英国国会大选完结，市场气氛冷静，今周市场正期待美联储议息结果，以及再下周宣布A股能否被纳入MSCI新兴市场指数。美国科技股回调，虽然有机会对腾讯周一股价带来压力，这是长线投资者追入机会，并认为腾讯股价中线有望升至290元。看好吉利汽车(00175)、比亚迪股份(01211)及复星国际(00656)等。

　　金利丰证券研究部执行董事黄德几则预期，之前反复上升的港股将现回调，恒指并可能下试25500点，而26300点则遇阻力。上周五美国科网股重挫，预计科网股会有少许回吐压力，但长线仍看好腾讯控股的前景，因微信支付等服务已改变内地人的消费方式。

　　但他看淡石油等资源类股份，指油价有下跌风险，因石油输出国组织(OPEC)执行能力低，且石油需求不大。他另指，MSCI新兴市场指数纳入A股将会是市场焦点，料A股短线会维持高位，但一旦顺利纳入A股，A股将会获利回吐。

　　东方产经专栏作者黄国英表示这个星期会颇为关键，要看市场是否能够稳住阵脚，再次化险为夷。郑家华认为恒指及腾讯会有调整，若腾讯跌穿270元则有兴趣买入。沈振盈预期大市会在星期五转弱势，未来数天只宜趁高减磅，不宜再高追。