智通港股早知道6月7日

　　智通观点

　　1. 近期港股的事件较多，包括万科A股的停牌，瑞声科技今日复牌，尤其是浑水将于今日下午两点公布被沽空的港股标的，包括通达集团、智美体育等个股风声鹤唳的下跌，和沽空机构近期影响力变大有关。但换一个角度来说，说明市场的恐慌情绪已经到了非常高的地步，这和部分个股前期上涨过多有关。维持对恒指的观点，短期内有继续上行的动力，但风险已经积聚到较高水平，最好的策略是等待市场情绪和估值的修复，并看好恒指全年表现。

　　2. 关于万科公告的股权转让：公告中并未披露深圳地铁集团接手的是谁的股票，现在可能的选项是恒大、宝能和安邦。如果是宝能出货，对万科的股价是利好，如果是恒大出货，对恒大目前充裕的现金流也是锦上添花，安邦的可能性偏小，对标的的影响也有限。

　　3. 关于瑞声科技的沽空报告：先上结论：看好瑞声科技后续表现。首先，瑞声科技之前除了估值较高之外，智通认为其并未有造假的行为，关联交易是非常次要的问题，核心还是在于业绩的成长。其次，曾沽空过多家港股上市公司的匿名分析出来对撕高谭市，给予瑞声科技强力买入评级，论据更为扎实。再次，市场主要担心苹果不用瑞声作为供应链，但是库克是供应链出身，深知苹果供应链稳定性的重要，在质量一直没有问题的情况下更换供应商，那是和自己过不去。最后管理层昨日表示，会回购公司股票，最高10%。

　　4. 关于新世界(600628,股吧)百货获得新世界发展的溢价50.4%要约，复牌之后，新世界百货的股价一步到位2港元附近，不再赘述。新世界发展(00017)后续的走势可以参考新濠国际(00200)收购新濠博亚，对新世界发展是利好。

　　5. 关于通达集团的回购，由5月5日开始至23日，经过可转债及购股权获行使，加上控股股东折价配股，公司股价由5月10日收市价的近期高点3.08港元一路跌至6月6日收市价2.02港元，市盈率由较高的23倍减至12.3倍的合理区间。自5月24日起，公司已连续回购数日，且作为苹果外壳的供应商，在Iphone8来临之际，将为公司带来较好的收入预期。根据前两年财报披露，收益同比均有近40%的增长。目前PE(2017)为9.6倍，预计通达全年利润能有30%的增长，股价已进入较为合适的投资期间。

　　公司要闻

　　1. 万科企业(02202)：地铁集团筹划受让公司股份重大事项A股6月7日起停牌

　　2. 瑞声科技(02018)称Gotham为达自身目的沽空报告采用虚假信息 6月7日复牌

　　3. 新世界百货(00825)获新世界发展(00017)溢价50.4%提全购进行私有化 7日复牌

　　新世界发展(00017)作为要约人及新世界百货中国(00825)联合发布公告，瑞银代表要约人有意提出自愿有条件现金要约，以收购全部要约股份，目前概无新世界百货中国购股权已授出或尚未行使。每股要约股份2港元，较新世界百货中国6月2日收市价1.33港元溢价约50.4%。

　　4. 通达集团(00698)6月6日回购1800万股 耗资3617.77万港元

　　财报快递

　　1. 吉利汽车(00175)前5月总销量同比增89%至44.18万部 完成全年销售目标44%

　　2. 长城汽车(02333)前5月汽车销量39.63万台，同比增长3.02%

　　3. 中国海外发展(00688)前5月物业销售约967.62亿港元，同比增加34.14%

　　4. 雅居乐集团(03383)前5月累积预售金额324.6亿元 同比增50%

　　5. 金地商置(00535)前5月合约销售总额约人民币162.76亿元，同比增长2.9倍

　　6. 旭辉控股集团(00884)前5月合同销售金额381.3亿元，同比增长65%

　　7. 中国海外宏洋集团(00081)前5月合约销售额133.98亿港元 同比增64.78%

　　8. 建业地产(00832)前5月合同销售总额88.82亿元，同比增加67.4 %

　　9. 阳光100中国(02608)前5月合同销售额约37.29亿元，同比增长11%

　　10. 中信证券(600030,股吧)(06030)5月净利润同比下滑32%至5.22亿元

　　11. 国泰君安(02611)5月净利润环比增长30%至5.55亿元

　　12. 广发证券(000776,股吧)(01776)5月净利润环比减少25%至3.96亿元

　　13. 招商证券(600999,股吧)(06099)5月净利润约2.58亿元 环比增21%

　　14. 东方证券(03958)5月净利润环比上升8.45倍至1.58亿元

　　行业信息

　　1. 水泥十三五规划推动行业整合中国水泥协会发布水泥工业十三五规划，提出化解产能过剩，实现压减淘汰过剩熟料产能4亿吨。同时，加快水泥产品升级换代，淘汰复合32.5水泥，鼓励生产和使用42.5及以上等级水泥、纯硅酸盐水泥。另外，全面推进水泥产业的技术装备创新与提升。到2020年，水泥60%的生产线达到世界领先水平。规划还提出，着力推动兼并重组减少企业数量，推进形成一批大型集团企业。

　　2. LED企业上半年业绩大面积预喜经过近两年的价格战后，LED行业自2016年下半年以来主要产品价格持续上涨，行业景气度持续向好，上游芯片以及中游封装行业企业业绩大幅改善。统计数据显示，截至6月5日收盘，11家行业公司发布了中期业绩预告，预喜比例为100%。整体来看，上游芯片和中游封装企业公司净利增速居于前列。

　　3. 多部委推动稀土行业整顿 价格或将回暖工信部近期召开稀有金属部际协调机制联络员会议，通报了打击稀土违法违规专项行动阶段工作进展情况;同时，工信部还和发改委、财政部、国土资源部等十一个部委联合决定，针对行业现状，继续推动稀土行业整顿工作，并将组成督察组对相关省(区)开展实地督查。多数业内人士表示，随着各项整顿措施的实施，稀土行业将持续规范，后市价格也将有望回暖。

　　资金流向

　　港股通(沪)每日额度105亿元剩余94.59亿元，占比90.1%。

　　港股通(深)每日额度105亿元剩余100.15亿元，占比95.4%。

　　板块方面：

　　上个交易日所有港股资金净流入最多的5个板块是地产、软件服务、保险、银行和其他金融。其中地产净流入20.4亿港币，软件服务和保险分别流入5.81亿和5.65亿港币。

　　主要股东增减持

　　丽珠医药(01513)于5月26日获UBS增持5万股，最新持股数目1023万股。

　　翼辰实业(01596)于5月29日获京投(香港)增持3000万股，最新持股数目3810万股。

　　科通芯城(00400)于5月31日被大成国际资产管理减持75万股，最新持股数目7374万股。

　　大行评级

　　德银：给予神华(01088)“买入”评级，目标价25元。

　　瑞信：调高万洲国际(00288)目标价至9.3元，评级维持“跑赢大市”。

　　瑞信：下调和谐汽车(03836)目标价至4.4元， 维持“优于大市”评级。

　　高盛：维持渣打(02888)70元目标价以及“中性”评级。

　　汇丰：上调普拉达(01913)目标价至33元 ，维持“持有”评级。

　　交易闹铃

　　建成控股(01630)、药明生物(02269)正在招股。

　　KTL INTL(00442)、中国光大银行(601818,股吧)(06818) 、港通控股(00032)6月6日公布业绩。

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